Bienes Duraderos de EEUU: ¿Nota positiva para la economía?

Esta tarde tenemos el último dato macro clave que se publicará de EE.UU. antes de terminar el año. Luego de eso, muchos de los traders importantes probablemente empiecen las vacaciones.

Mañana el mercado está cerrado en EE.UU. y la semana siguiente no tiene previsto ningún acontecimiento importante. Así que cualquier cambio en la tendencia producto de estas cifras podría marcar la pauta para el resto del año.

Se publican dos cifras importantes para entender el desarrollo de la economía: bienes duraderos y gasto personal. Este último es un indicador relevante para el apetito del consumidor durante las fechas claves de gasto antes de los feriados.

Entonces, podría haber una reacción importante a las cifras.

En qué hay que fijarse:

Los bienes durables, por su parte, son útiles para entender dónde las empresas creen que irán las cosas a futuro. Representan compromisos de capital grandes y de largo plazo, como maquinaria, aviones y camiones.

Pero hay que ser un poco cauteloso con este dato, pues el período de medición incluye un tiempo en que florecieron los temores respecto a la variante Ómicron. Por ello puede haber cierta distorsión.

Lo segundo es que con todos los problemas con la cadena de abastecimiento, es lógico que empresas estadounidenses incrementaran sus compras en transporte. Los pedidos para camiones están aumentando.

Entonces, más le preocupará al mercado la cifra de bienes durables excluyendo a la cifra de transportes que una medición del optimismo de las empresas.

Qué podría pasar:

Los bienes durables de noviembre están previstos en 1.6% comparado con -0.5% en octubre. Si bien normalmente sería una señal de un giro hacia el optimismo, puede no ser el caso si miramos las cifras con más detención.

Los bienes durables de noviembre, excluyendo el ítem de transportes están previstos en 0.6% comparado con 0.5% del mes anterior. Si bien es un aumento en la tendencia, no es tan dramático.

La comparación con la cifra de más arriba muestra lo influyente que es el tema de transportes en cómo las empresas toman decisiones. Por ello, se puede entender que los problemas de abastecimiento están lejos de terminar.

¿Qué están haciendo los consumidores?

El ingreso personal de noviembre está previsto a anotar un alza de 0.4%, más lento que el 0.6% anterior. A base anual, eso es “sólo” 4.8%, bien por debajo de la inflación que hubo en el mismo período.

Mientras tanto, el gasto personal de noviembre está previsto desacelerar significativamente hasta 0.6% desde el 1.3% anterior. La implicancia puede ser que si los consumidores están viendo erosionar su poder adquisitivo, podrían poner pausa a su gasto, y dar un poco de alivio a la presión inflacionaria.

Finalmente, el índice de Sentimiento del Consumidor de Noviembre de la Universidad de Michigan está pronosticado a mostrar más optimismo subiendo a 79.4 desde 67.4 en la medición anterior. Cabe recordar que la encuesta se realizó mientras las noticias estaban siendo dominadas por Ómicron. Un alza podría indicar que los consumidores son más resilientes ante la pandemia.