Aún queda trabajo por hacer antes de que el mercado laboral pueda considerarse plenamente saludable

El informe de empleo de agosto supuso un paso en la dirección correcta, aunque los inversores lo interpreten desde la perspectiva de que «las buenas noticias son malas noticias», lo que podría lastrar los activos de riesgo, como las acciones, y los criptoactivos que han resurgido recientemente, como el bitcoin. 

Independientemente de cómo vean los inversores el mercado laboral, la Fed lo considera, en términos generales, coherente con el pleno empleo, y es probable que el informe de hoy refuerce esa opinión. A ojos de la Fed, el mercado laboral se mantiene firme, lo que significa que la inflación sigue siendo el mayor problema.

El informe del IPC de la próxima semana será objeto de un estrecho seguimiento, con la decisión de la Fed sobre los tipos de interés a la vuelta de la esquina, a mediados de septiembre. Dado que las probabilidades de una subida de tipos se sitúan actualmente en torno al 50-50, los datos de inflación podrían tener más peso que el informe de empleo a la hora de determinar el próximo movimiento de la Fed.

Aún queda trabajo por hacer antes de que el mercado laboral pueda considerarse plenamente saludable, pero el informe de empleo de agosto reforzó la idea de que se mantiene estable. El crecimiento de la nómina superó con creces las expectativas, el resultado inesperadamente negativo del mes pasado se revisó al alza y la tasa de desempleo se mantuvo estable en el 4,1 %. La tasa de participación en la población activa sigue siendo moderada y cercana a mínimos de varios años, pero registró su primer aumento de 2026