Análisis del acuerdo de la UE: ¿Oportunidad de compra en el EUR/USD? Por qué el movimiento es histórico y debería mantener la fortaleza del euro


  • Los líderes de la UE acordaron un fondo de recuperación de 750 mil millones de euros en un presupuesto de siete años.
  • El problema ya está resuelto y debería proporcionar confianza a los inversores.
  • Las subvenciones sin precedentes abren la puerta a un movimiento similar en el futuro.
  • El EUR/USD tiene más espacio para continuar su movimiento al alza.

¿Comprar el rumor, vender el hecho? Esa es la reacción a corto plazo al acuerdo de la UE en el par EUR/USD, que cayó desde casi 1.1470 hasta 1.1430, manteniéndose todavía a poca distancia del máximo de cuatro meses. Además, hay razones sólidas por las que el acuerdo de la UE debería proporcionar un apoyo al euro.

Alrededor de cinco meses después de que el coronavirus se apoderó del Viejo Continente y tras casi cinco días de deliberaciones de alto nivel, los líderes en el Viejo Continente llegaron a un acuerdo unánime sobre un fondo de recuperación. El programa de 750 mil millones de euros incluye 390 mil millones en subvenciones, por debajo de los 500 mil millones de euros sugeridos originalmente.

Sin embargo, la mayoría del dinero viene en forma de fondos que los gobiernos pueden gastar libremente y de acuerdo con sus necesidades, incondicionalmente a las reformas supervisadas por la "troika". Por lo tanto, abre la puerta a la integración fiscal y a una mayor solidaridad, colocando a los "Hombres de Negro" de Bruselas en los libros de historia y fuera del futuro.

Los "Cuatro Frugales", un grupo de países ricos liderados por el primer ministro holandés, Mark Rutte, puede haber reducido la suma total, pero ahora, no se pueden descartar transferencias adicionales de norte a sur. Rutte y sus colegas de ideas afines pueden afirmar que es un acuerdo único relacionado con la crisis del coronavirus, pero son la minoría en Europa.

La unión de la posición franco-alemana detrás de los países más afectados es el verdadero accuerdo. Todos los líderes aprobaron el financiamiento mutuo y los pagos a países, los eurobonos que fueron rechazados una y otra vez a raíz en la crisis financiera de 2008. Los tiempos están cambiando en Europa.

Además, el apoyo público brinda confianza al sector privado para invertir. A pesar de las tasas de interés históricamente bajas y un continente inundado de liquidez, cortesía del Banco Central Europeo, el gasto en proyectos futuros se redujo. Ahora puede subir.

Un compromiso de la ambiciosa propuesta siempre estuvo sobre la mesa y las negociaciones tensas, destinadas al público interno, al menos en el caso de los Países Bajos, son una parte integral de la cultura política europea. En lugar de mirar el lado negativo de la segunda Cumbre más larga del bloque, la ventaja es que ahora el acuerdo está resuelto. En el pasado, los líderes terminaron cumbres no concluyentes una y otra vez.

Además de acordar el fondo de recuperación, los líderes exhaustos también acordaron un presupuesto de siete años que va de 2021 a 2027. Si bien ese plan de gastos de 1.074 billones de euros aún será objeto de escrutinio por parte del Parlamento Europeo, es otro asunto que está mayormente resuelto. A principios de año, la Comisión Europea se estaba preparando para un año completo de negociaciones, y ahora termina a mediados de verano. Hay una buena razón para que Ursula von der Leyen, Presidenta de la CE, exprese su satisfacción.

Reacción del EUR/USD

Las noticias de que los líderes se conformarían con subvenciones por valor de 390 mil millones de euros circularon temprano el lunes y la aprobación de este acuerdo desencadenó el tan familiar "comprar el rumor, vender el hecho". Sin embargo, en 1.1430, el par de divisas más popular del mundo se mantiene cerca de los máximos del año, apuntando al pico de 2020 de 1.1495.

Con Europa consiguiendo su pacto fiscal, la moneda común tiene espacio para subir, y también cambia el foco de atención al apoyo del gobierno de EE.UU. Los pagos federales adicionales por desempleo vencen en los próximos días y otros planes extraordinarios se agotan más adelante. ¿Seguirá el Congreso estadounidense a Bruselas para ofrecer más apoyo? El EUR/USD puede seguir fortaleciéndose en cualquier caso.

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