Eurozona: Se espera que la narrativa de desinflación domine – Societe Generale

Los analistas de Société Générale esperan que la narrativa de desinflación domine en 2026, impulsada por un crecimiento salarial moderado y dinámicas de materias primas favorables. Pronostican que la inflación general promediará el 1.7% en 2026, frente al 2.1% en 2025. Los analistas destacan riesgos duales que podrían impactar esta perspectiva, incluidos factores como el exceso de oferta de China y los mercados energéticos.

Tendencias y pronósticos de inflación

"Todavía esperamos que la narrativa de desinflación domine en 2026, incluso si los riesgos duales podrían alterar ligeramente la situación. Es probable un declive óptico en la inflación, aunque la habitual incertidumbre estacional en enero significa que el resultado debe interpretarse con cierta cautela."

"Esperamos que la desinflación domine en 2026, impulsada por un crecimiento salarial moderado y dinámicas de materias primas favorables, particularmente en los precios del Brent y agrícolas. Pronosticamos que la inflación general promediará el 1.7% en 2026, frente al 2.1% en 2025, aunque los riesgos siguen siendo duales, incluidos el exceso de oferta de China, el FX, los mercados energéticos, la postura fiscal de Alemania y las presiones demográficas."

"La tendencia desinflacionaria debería comenzar en enero, cuando los efectos base y los reajustes de precios regulados anuales más suaves (seguros, energía, salud, comunicación, etc.) están destinados a reducir la inflación general al 1.7% interanual desde el 1.9% en diciembre, aunque los cambios metodológicos aumentan la incertidumbre."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)