Yen japonés: Las señales de inflación se fortalecen – Commerzbank

Volkmar Baur en Commerzbank destaca datos sólidos de la actividad japonesa, con el PMI manufacturero en 54.8 y el índice de condiciones empresariales Tankan en su nivel más alto desde 2003. Subraya que las expectativas de precios de producción del Tankan han sido un indicador confiable de inflación, y su reciente aumento sugiere que el Banco de Japón podría necesitar considerar subidas de tasas más rápidas, lo que supondría un soporte para el Yen japonés.

Tankan insinúa una política más restrictiva

"El sentimiento en la economía japonesa parece ser sólido. El Índice de Gerentes de Compras (PMI) para el sector manufacturero se confirmó ayer en un sólido 54.8 puntos (la estimación preliminar fue 54.9)."

"Y en la encuesta más amplia Tankan del Banco de Japón, que abarca más empresas, el índice de difusión para las condiciones empresariales se mantuvo sin cambios respecto al primer trimestre en 18. Este es el nivel más alto desde 2003."

"Sin embargo, la encuesta también contiene una advertencia para el Banco de Japón. Esto se debe a que el subcomponente de precios de producción entre las grandes empresas manufactureras ha sido consistentemente un muy buen indicador de inflación en los últimos años. Solo en 2014, cuando un aumento del impuesto a las ventas elevó artificialmente el índice de precios al consumidor, hubo una divergencia significativa."

"El reciente aumento en el subcomponente —que contrasta con la reciente caída del IPC— debería, por lo tanto, hacer que el banco central reflexione."

"Con los indicadores de sentimiento en niveles altos y los indicadores de precios en un rango peligroso, podría ser hora de que el Banco de Japón considere subidas de tasas de interés un poco más rápidas después de todo. El JPY ciertamente lo apreciaría también."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)