Vista previa del discurso del presidente de la Fed, Jerome Powell: los inversores esperan pistas sobre la perspectiva de política monetaria
- El presidente de la Fed, Powell, hablará sobre las perspectivas económicas de EE.UU. el martes.
- Los mercados ven una fuerte probabilidad de dos recortes más de tasas de la Fed en 2025.
El presidente de la Reserva Federal (Fed), Jerome Powell, pronunciará un discurso sobre las perspectivas económicas en el Almuerzo de Perspectivas Económicas 2025 de la Cámara de Comercio de Greater Providence el martes a las 16:35 GMT.
Tras la reunión de política monetaria de septiembre, la Fed decidió recortar la tasa de política en 25 puntos básicos (pbs) al rango de 4%-4.25%, como se anticipaba ampliamente. El Resumen de Proyecciones Económicas (SEP) revisado, también conocido como el gráfico de puntos, mostró que las proyecciones implican recortes adicionales de 50 pbs en 2025, 25 pbs en 2026 y 25 pbs en 2027.
En la conferencia de prensa posterior a la reunión, el presidente de la Fed, Powell, aclaró que no siente la necesidad de actuar rápidamente sobre las tasas y calificó la decisión de bajar las tasas como un "recorte de gestión de riesgos." Si bien señaló que es hora de reconocer que los riesgos para el mandato de empleo han crecido, también agregó que aún esperan que los aumentos de precios impulsados por aranceles continúen este año y el próximo.
La herramienta FedWatch de CME muestra actualmente que los mercados están valorando en aproximadamente un 75% la probabilidad de que la Fed opte por dos recortes de tasas de 25 pbs más este año. Esta posición del mercado sugiere que el Dólar estadounidense (USD) tiene margen a la baja en caso de que Powell deje la puerta abierta a un recorte total de 50 pbs en las tasas, citando el empeoramiento de las condiciones en el mercado laboral.
Por otro lado, el USD podría mantenerse resistente frente a sus principales rivales si Powell reitera los riesgos al alza para las perspectivas de inflación debido a la incertidumbre en torno al impacto de los aranceles en los precios, y adopta un tono optimista sobre las perspectivas económicas. En este escenario, los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. podrían aumentar y los principales índices de Wall Street podrían estar bajo presión bajista.
Gráfico de puntos - Preguntas Frecuentes
El "gráfico de puntos" es el nombre popular de las proyecciones de tipos de interés del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de la Reserva Federal de EE.UU. (Fed), que ejecuta la política monetaria. Se publican en el Resumen de Proyecciones Económicas, un informe en el que los miembros del FOMC también dan a conocer sus proyecciones individuales sobre el crecimiento económico, la tasa de desempleo y la inflación para el año en curso y los siguientes. El documento consta de un gráfico en el que se representan las previsiones de tipos de los interés, con un punto que representa la previsión de cada miembro del FOMC. La Reserva Federal también añade una tabla en la que se resume el rango de previsiones y la mediana de cada indicador. Esto facilita a los participantes en el mercado ver cómo esperan los responsables políticos que se comporte la economía estadounidense a corto, medio y largo plazo.
La Reserva Federal de EE.UU. publica el "gráfico de puntos" una vez cada dos reuniones, o en cuatro de las ocho reuniones anuales programadas. El informe de "Resumen de Proyecciones Económicas" se publica junto con la decisión de política monetaria.
El "gráfico de puntos" ofrece una visión completa de las expectativas de los responsables políticos de la Reserva Federal (Fed). Dado que refleja las previsiones de cada funcionario sobre los tipos de interés al final de cada año, se considera un indicador clave de cara al futuro. Observando el "gráfico de puntos" y comparando los datos con los niveles actuales de los tipos de interés, los participantes en el mercado pueden ver hacia dónde esperan los responsables políticos que se dirijan los tipos y la dirección general de la política monetaria. Dado que las proyecciones se publican trimestralmente, el "gráfico de puntos" se utiliza ampliamente como guía para calcular el tipo terminal y el posible momento de un giro de la política monetaria.
El dato que más mueve el mercado en el "gráfico de puntos" es la proyección del tipo de los fondos federales. Cualquier cambio con respecto a las proyecciones anteriores puede influir en la valoración del Dólar estadounidense (USD). Por lo general, si el "gráfico de puntos" muestra que los responsables políticos esperan tipos de interés más altos a corto plazo, esto tiende a ser alcista para el USD. Del mismo modo, si las proyecciones apuntan a tipos más bajos en el futuro, es probable que el USD se debilite.
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Equipo FXStreet
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