USD: Volviendo a disfrutar de las vibras de refugio seguro – ING

Se está volviendo cada vez más claro que el rally del Dólar estadounidense (USD) de esta semana se está convirtiendo en una reconsideración más amplia del consenso sobre la venta del dólar de los últimos meses, señala Francesco Pesole, analista de FX de ING.

Sin señales de romper el estancamiento bipartidista

"Otro factor importante a considerar es el restablecimiento completo del valor de refugio seguro del dólar. Eso seguramente se ve favorecido por el hecho de que los otros contendientes de refugio, EUR, JPY y CHF, tienen sus propias luchas internas: el destacado rally del oro nos dice que el dólar aún no es la opción número uno. Pero, como se discutió en notas recientes, el cierre del gobierno de EE.UU. podría estar beneficiando al dólar al no añadir datos negativos de EE.UU."

"Sin embargo, el movimiento en el dólar aún nos parece exagerado, y cualquier ganancia adicional puede ser más difícil de mantener. El buen desempeño del yen en relación con todas las demás divisas del G10, excepto el dólar, significa que la rotación de carry trades financiados en USD a carry trades financiados en JPY no está ocurriendo a gran escala todavía. Y los movimientos de ayer fueron simplemente típicos movimientos de aversión al riesgo."

"En cuanto al cierre del gobierno, aún no hay señales de romper el estancamiento bipartidista, pero se ha informado que la Oficina de Estadísticas Laborales está llamando a su personal para preparar el informe del IPC de septiembre, que se publicará el miércoles. Las expectativas se están consolidando en torno a una impresión del IPC subyacente de 0.3% intermensual, lo que debería dar luz verde a un recorte el 29 de octubre. El dólar puede consolidar algunas ganancias hoy, pero sigue en riesgo de correcciones en nuestra opinión, y otro rally comenzaría a alejar al Dólar peligrosamente de lo que justifican los diferenciales de tasas a corto plazo."