USD: ¿Qué pasa con Sahm? – Commerzbank

Se podría señalar nuevamente que el informe de empleo de EE.UU. es una serie temporal muy volátil y, por lo tanto, tiende a contener más ruido que señal. También se podría señalar que la serie temporal tiende a ser revisada mucho después de la primera publicación, lo que añade más ruido, señala Volkmar Baur, estratega de FX de Commerzbank.

El mercado laboral está ahora más en el foco de la Fed

"Pero también se podría admitir que es simplemente así: cada primer viernes del mes, el mercado está absorto en el informe de empleo de EE.UU. Y así será hoy. Especialmente después de que el presidente de la Reserva Federal (Fed), Powell, enfatizara el miércoles que el mercado laboral está ahora más en el foco de la Fed. Ya tuvimos un pequeño adelanto de esto ayer."

"Un débil informe manufacturero del ISM y, en particular, un componente de empleo muy débil (que cayó de 49.3 a 43.4) causaron que el dólar se debilitara brevemente en un día en que el Dólar estaba en demanda. Sin embargo, los operadores parecieron recordar rápidamente que menos de uno de cada diez (8.2%) personas en EE.UU. trabaja en manufactura y que el mercado laboral está dominado por el sector de servicios."

"Este mes, el mercado prestará más atención de lo habitual a todos los componentes del informe. En particular, el crecimiento salarial y la tasa de desempleo probablemente atraerán atención, esta última para ver si se activa la llamada regla de Sahm. Esta regla establece que históricamente ha seguido una recesión cuando la media móvil de tres meses de la tasa de desempleo está más de 0.5 puntos porcentuales por debajo del mínimo de 12 meses. En junio fue 0.43. Creo que es poco probable que se active hoy, pero el mercado estará observando de cerca."