USD: ¿Qué hay de nuevo con los aranceles? – Commerzbank

El lunes fue relativamente tranquilo en términos de noticias sobre la política arancelaria de EE.UU., al menos en comparación con la semana pasada. Se ha establecido un nuevo plazo, y ahora es momento de volver a la mesa de negociaciones. Sin embargo, debe quedar claro que las próximas dos semanas no serán fáciles. No solo porque, como sabemos, solo se han alcanzado tres acuerdos más o menos en los más de 90 días desde el Día de la Liberación. El Comisionado de Comercio de la UE, Maroš Šefčovič, también indicó ayer que todavía existen diferencias importantes en las posiciones individuales entre EE.UU. y la UE. A primera vista, esto parece contradecir las declaraciones realizadas en las últimas semanas, donde se dijo repetidamente que las dos partes se habían acercado. Pero esto no tiene que ser una contradicción, señala el analista de divisas de Commerzbank, Volkmar Baur.

El USD puede reaccionar a la inflación más alta con cierta debilidad

"Debe recordarse que tales negociaciones son binarias. O se llega a un acuerdo del 100% o no. Se puede negociar durante mucho tiempo y acordar el 95% de todo. Sin embargo, si no se pueden resolver las últimas diferencias, entonces no habrá finalización y el acuerdo fracasará. Por eso el gobierno de EE.UU. puede tener razón al afirmar que está cerca de alcanzar un acuerdo con muchos países. Al mismo tiempo, sin embargo, esto no significa necesariamente que incluso un solo acuerdo adicional se finalice en última instancia."

"Mientras tanto, un acuerdo de EE.UU. con India probablemente se haya vuelto más difícil ayer. Donald Trump anunció ayer que tiene la intención de imponer aranceles 'secundarios' del 100% a Rusia en 50 días. Esto significa que todos los países que comercian con Rusia (o solo importan petróleo de Rusia, aún no está claro exactamente) estarán sujetos a un arancel (¿adicional?) del 100% si quieren exportar a EE.UU. China e India, en particular, son conocidos por haber aumentado sus importaciones de petróleo ruso desde la invasión de Ucrania por parte de Rusia, por lo que estos aranceles también están dirigidos contra ellos."

"Para el Dólar estadounidense, sin embargo, ya no es tan fácil evaluar lo que una inflación más alta podría significar. En tiempos normales, uno asumiría que esto llevaría a una política monetaria más restrictiva y, por lo tanto, apoyaría al USD. Sin embargo, ahora hay signos de interrogación sobre la función de respuesta de la Fed, es decir, no está del todo claro cómo la Fed manejaría una inflación más alta. Por lo tanto, es bastante concebible que el USD podría reaccionar a una inflación más alta con cierta debilidad hoy, ya que esto aumentaría aún más las tensiones entre el gobierno, que pide una política monetaria más laxa, y el banco central."