USD: Operando con los temores del déficit de EE.UU. – ING

Ayer, sugerimos que la reunión de ministros de finanzas del G7 en Canadá podría producir titulares que apoyen al USD, particularmente si había signos de relajación en las tensiones comerciales. Hasta ahora, la cumbre ha estado tranquila, pero con las reuniones concluyendo hoy, aún podríamos ver titulares que muevan el mercado, señala el analista de FX de ING, Francesco Pesole.

Los mercados pueden favorecer la venta en la fortaleza del DXY por encima de 100.0

"En cambio, la atención del mercado se ha desplazado en gran medida hacia los desarrollos en torno al proyecto de ley fiscal de EE.UU. Los líderes de la Cámara están presionando por una votación antes del receso del Día de los Caídos y han introducido una versión revisada que eleva el umbral para las deducciones fiscales, una medida expansiva destinada a ganar a los republicanos moderados, así como recortes más rápidos en Medicaid respaldados por miembros del partido más conservadores. Las preocupaciones del mercado sobre el impacto del déficit de la ley se han intensificado esta semana y han desencadenado otra venta masiva coordinada en acciones y bonos estadounidenses ayer. El dólar está cayendo en todos los ámbitos como consecuencia. Una subasta de bonos a 20 años algo débil ayer añadió más presión sobre los bonos del Tesoro, con la ampliación del diferencial UST-SOFR a 10 años a -58 indicando un nuevo estrés en el mercado."

"Los futuros de acciones de EE.UU. y los bonos del Tesoro se están estabilizando esta mañana, pero los riesgos de otra sesión difícil para los mercados estadounidenses siguen siendo tangibles. Cualquier alivio de las preocupaciones relacionadas con el déficit podría verse reforzado por titulares positivos sobre el comercio que surjan de las reuniones de finanzas del G7 en Canadá. El episodio posterior al 'Día de la Liberación' subrayó cuán rápido puede caer el dólar en medio de problemas de confianza renovados en torno a los activos estadounidenses, y los riesgos a la baja para el dólar siguen siendo elevados. Al mismo tiempo, destacó que la presión en los bonos del Tesoro, más que en las acciones, tiene el potencial de provocar una reevaluación de políticas en Washington."

"Los primeros signos de un mercado algo más estable tras los últimos desarrollos del proyecto de ley fiscal de EE.UU. sugieren que podríamos ver al dólar encontrar algún soporte tentativo o incluso rebotar hoy. Aún así, los mercados podrían favorecer la venta en la fortaleza del DXY por encima del nivel de 100.0."