USD mixto en medio de la debilidad continua del mercado bursátil – Scotiabank

Las pantallas de acciones son un mar de rojo mientras los inversores registran preocupaciones crecientes sobre el impacto de los aranceles de EE.UU. en la economía global. ¿Están los países apresurándose a ofrecer concesiones comerciales a EE.UU.? Hasta ahora, parece que solo Vietnam y Camboya han comenzado conversaciones para levantar los gravámenes. Más ominosamente, China ha retaliado y la Eurozona está lista para hacer lo mismo esta semana, señala Shaun Osborne, estratega jefe de divisas de Scotiabank.

USD mixto mientras la caída del mercado bursátil se extiende

"El presidente desestimó la volatilidad del mercado durante el fin de semana, al igual que la secretaria del Tesoro, Bessent, sugiriendo que la caída de las acciones no influirá en la política. Pero las pérdidas del mercado son significativas. El S&P 500 perdió un 9% entre el jueves y el viernes y los futuros están bajando un 2.5% esta mañana; el índice se acerca al territorio de 'mercado bajista'. Los riesgos de recesión están aumentando—los bancos de Wall St están elevando sus estimaciones de probabilidad de recesión—y las acciones pueden tener más que caer para reflejar completamente esa eventualidad."

"Los swaps están valorando una mayor probabilidad de que la Fed flexibilice—aunque el presidente de la Fed, Powell, dijo que no había necesidad de apresurarse después de los datos de empleo de EE.UU. más fuertes de lo esperado el viernes. Los mercados están valorando un 50% de probabilidad de un recorte en mayo (frente al 30% de la semana pasada) por parte de la Fed y están comenzando a valorar el riesgo de un recorte mayor a 25 puntos básicos para junio. Mientras las acciones son muy débiles, los bonos están mixtos, con los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años subiendo 1 punto básico en el día, mientras que los rendimientos de los Bunds bajan 5 puntos básicos."

"El mercado de divisas se siente relativamente protegido a pesar de la caída de las acciones. Los principales pares están manteniendo en gran medida los rangos recientes, pero las divisas de alto beta están bajo rendimiento nuevamente hoy. El AUD es un 0.3% más débil (después de caer un 5% solo el viernes en su mayor movimiento de 1 día fuera del período de la GFC desde que el tipo de cambio comenzó a flotar a principios de la década de 1980). El MXN ha bajado un 1.5%. El CHF y el JPY están superando. Es un día tranquilo para las publicaciones de datos, antes de los últimos informes de inflación de EE.UU. (IPC, IPP) más adelante esta semana. Los desarrollos del mercado bursátil seguirán siendo el enfoque principal para los mercados a corto plazo."