USD: Más disidencia para la Fed – Commerzbank

Donald Trump nominó a Stephan Miran como el nuevo gobernador de la Fed en las redes sociales ayer por la noche, debilitando el dólar estadounidense, al menos a corto plazo. Miran reemplaza a Adriana Kugler, quien renunció de manera inesperada y prematura la semana pasada. Dado que el mandato de la Sra. Kugler habría expirado en enero de todos modos, Stephan Miran inicialmente solo ocupará este cargo hasta enero, pero una reelección posterior es, por supuesto, posible. Stephan Miran es actualmente presidente del Consejo de Asesores Económicos y, por lo tanto, forma parte del gobierno de EE.UU., señala Volkmar Baur, analista de divisas de Commerzbank.

La nominación de Miran es negativa para el USD

"En esta capacidad, es comprensible que Miran haya representado la opinión del gobierno de EE.UU. en las últimas semanas y meses de que los aranceles no tendrán un efecto inflacionario y que las tasas de interés son demasiado altas. Queda por ver hasta qué punto continuará representando esta opinión como gobernador de la Fed. Al menos en teoría, esta posición le daría un poco más de margen para no tener que expresar una opinión política. Sin embargo, también debe tenerse en cuenta que, por supuesto, solo está nominado para este puesto hasta enero. Un cambio repentino de opinión sería, por lo tanto, sorprendente y podría poner en peligro su nombramiento continuado."

"Por lo tanto, se puede suponer que la Fed está ganando otro partidario para una política monetaria más moderada en Miran. Durante la última reunión de la Fed, Christopher Waller y Michelle Bowman ya habían votado a favor de reducir la tasa de interés clave. Con Miran, ahora se sumaría otro voto. La nominación de Miran está aproximadamente en línea con lo que se podría haber esperado. Con un doctorado en economía, ciertamente cumple con los requisitos nominales para el trabajo, pero en los últimos meses sus puntos de vista poco convencionales han contradicho a la Fed y su evaluación de la situación económica."

"Su corto mandato también dificultará determinar cuáles de sus declaraciones están en línea con el rol esencialmente apolítico de gobernador de la Fed y cuáles aún están motivadas políticamente por su anterior rol en el gobierno de EE.UU. Esto probablemente causará cierta inquietud dentro del banco central y complicará la comunicación. Y esto en un momento en que será difícil, de todos modos, hacer un cambio rápido hacia recortes adicionales de la tasa de interés clave de una manera que sea suave para el mercado. En general, por lo tanto, considero la nominación de Miran como ligeramente negativa para el dólar estadounidense, aunque esto está en línea con nuestra evaluación a más largo plazo de un tipo de cambio EUR/USD más alto y ya se refleja en nuestras previsiones."