USD: Los cortos estratégicos en USD vuelven a surgir rápidamente – ING

El dólar devolvió casi todas sus ganancias posteriores al acuerdo con China en una sola sesión. Creemos que todavía hay un apetito bajista significativo hacia el Dólar, y un IPC subyacente mensual de 0.2% más frío de lo esperado proporcionó una oportunidad para reingresar en posiciones cortas estratégicas, señala Francesco Pesole, analista de FX de ING.

El USD puede estabilizarse hoy tras dos días volátiles

"Es probable que persistan las preocupaciones de que las noticias positivas relacionadas con el comercio puedan pronto ser opacadas por pruebas contundentes del daño ya causado a la economía de EE.UU., y puede que no haya suficiente incentivo para perseguir rebotes del dólar hasta que se haya aclarado el impacto de los aranceles. El hecho de que el diferencial de swaps a 10 años del USD (una medida de la inestabilidad percibida del mercado de bonos del Tesoro) no se haya estrechado por debajo de 50 puntos básicos puede seguir reflejando preocupaciones relacionadas con la sostenibilidad de la deuda, y podría estar fomentando la venta en corto del USD."

"Las expectativas sobre las tasas de la Fed no se han movido tras el IPC más suave de lo esperado de ayer, probablemente porque los datos de abril aún no mostraban el impacto inflacionario de los aranceles. Los mercados han reajustado significativamente sus apuestas moderadas desde el acuerdo del fin de semana entre EE.UU. y China, y ahora solo se descuentan 50 puntos básicos para fin de año. Sin embargo, dado los menores riesgos inflacionarios, la inflación observada modesta en abril, y la visión pesimista ampliamente compartida sobre el crecimiento de EE.UU., los riesgos probablemente están sesgados hacia el lado moderado, y eso puede contribuir a mantener limitada la recuperación del dólar."

"Creemos que el dólar puede estabilizarse hoy tras dos días volátiles. Aún esperamos ver una preferencia por las divisas de materias primas de alta beta sobre los refugios seguros a medida que los mercados recuperan el apetito por el riesgo tras las mejores noticias comerciales."