USD: Las acciones proporcionan un escudo contra los malos datos – ING

El Dólar estadounidense (USD) continúa siendo arrastrado por fuerzas opuestas: la reducción de algunas medidas proteccionistas por parte del presidente de EE.UU. Donald Trump frente a la evidencia de datos de una desaceleración en EE.UU. En última instancia, el desempate para el impacto en el FX parece ser el rendimiento de las acciones. Las acciones estadounidenses tuvieron un buen día ayer, ya que algunas exenciones arancelarias para piezas de automóviles superaron los datos negativos, y el dólar se mostró moderadamente más fuerte en todos los ámbitos. También creemos que algún reequilibrio de fin de mes contribuyó a apoyar al dólar, señala Francesco Pesole, analista de FX de ING.

El USD se espera que sea neutral el miércoles

"Hoy, todas las miradas estarán puestas en la publicación del PIB del primer trimestre de EE.UU. Los economistas han revisado a la baja sus pronósticos tras las cifras del déficit comercial de bienes de marzo, que fueron mucho más amplias de lo esperado, y el consenso ahora se sitúa en -0.1% intertrimestral anualizado. Nuestro equipo de economía coincide en que es bastante probable un resultado negativo. De todos modos, los mercados observarán cuánto de la desaceleración se atribuye al aumento de importaciones debido a la acumulación previa a los aranceles en relación con una desaceleración efectiva en el consumo."

"Las otras dos publicaciones clave de hoy son las cifras de empleo de ADP para abril y el PCE subyacente de marzo (la medida de inflación preferida de la Reserva Federal). Se espera que esta última se desacelere a 0.1% intermensual, lo que podría llevar a algunos miembros de la Fed a sentirse más cómodos al discutir las perspectivas de relajación, y potencialmente puede impulsar algo de momentum para valorar completamente un recorte en junio (ahora se han factorizado 17 puntos básicos)."

"Tenemos una inclinación neutral sobre el dólar hoy. Si bien el flujo de datos debería continuar demostrando un neto negativo, los mercados claramente están acogiendo los esfuerzos de Trump para aliviar algo del dolor arancelario. Aún creemos que se necesita un flujo constante de noticias constructivas sobre el comercio (especialmente en relación con China) para mantener apoyadas las acciones y el dólar, pero por ahora, podría ser suficiente dejar que el dólar se estabilice hasta las nóminas del viernes."