USD/JPY: La subida ya está descontada en el precio – OCBC

El USD/JPY se consolidó tras la reciente caída. Los mercados han valorado casi por completo una subida de tasas de 25 pb (92% de probabilidad) en el próximo MPC (viernes). El USD/JPY se vio por última vez cotizando en 155.70, señalan los analistas de FX de OCBC, Frances Cheung y Christopher Wong.

Preocupación por una subida moderada del BoJ

"Desde el punto de vista de los mercados, el riesgo es una subida moderada, ya que esto podría sugerir que el movimiento a la baja del USD/JPY podría estar más limitado. Mantenemos la opinión de que el BoJ tiene margen para normalizar la política, ya que los datos económicos (crecimiento salarial de la inflación) continúan apoyando. Fast Retailing (Uniqlo) anunció que aumentará el salario inicial para nuevos empleados en un 10% y un 5% para otros empleados. Meiji Yasuda anunció un aumento salarial promedio del 5% para los 47k empleados a partir de abril. En otros lugares, el IPC y el IPP de Japón fueron más altos, allanando el camino para la normalización de la política del BoJ."

"Pero existe el riesgo de que el BoJ prefiera no comprometerse demasiado pronto con una guía futura para evitar que una fortaleza innecesaria del JPY descarrile cualquier progreso. En cuanto al USD/JPY, la divergencia en las políticas de la Fed y el BoJ debería provocar una mayor reducción de los diferenciales de rendimiento entre los UST y los JGB, y esto debería sustentar la dirección general del USD/JPY a la baja. Pero el riesgo para esta visión es una desaceleración en el ritmo de normalización de la política, ya sea de la Fed o del BoJ."

"El impulso diario es bajista, pero el RSI muestra signos de aumento. Es probable que haya consolidación. Resistencia en 157.10 (21 DMA), 158.80 (reciente máximo). soporte en 154.90 (50 DMA), 154.30 (23.6% retroceso de Fibonacci del mínimo de septiembre al máximo de enero) y 152.80 (200 DMA)."