El USD/INR sube ya que el Dólar estadounidense se mantiene más fuerte a la espera de las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo

La Rupia india (INR) pierde terreno frente al Dólar estadounidense (USD), extendiendo sus pérdidas por tercera sesión consecutiva el jueves. El par USD/INR se aprecia en medio de la cautelosa perspectiva de política de la Reserva Federal (Fed). Como se esperaba, la Fed mantuvo las tasas de interés estables en 4.25%–4.50%, pero su declaración reconoció los crecientes riesgos relacionados con la inflación y el desempleo, inyectando nueva incertidumbre en los mercados. La posible intervención del Banco de la Reserva de la India (RBI) podría proporcionar apoyo a la INR.

El INR se vio presionado en medio de tensiones transfronterizas aumentadas entre India y Pakistán, que han alimentado una mayor aversión al riesgo. India llevó a cabo ataques en nueve objetivos en Pakistán como parte de "Operación Sindoor", lanzada dos semanas después de un mortal ataque de militantes a turistas en el Kashmir administrado por India. También se han reportado intensos intercambios de artillería a lo largo de la Línea de Control que separa el Kashmir administrado por India y el administrado por Pakistán.

Los rendimientos de los bonos indios disminuyeron a medida que las preocupaciones sobre el conflicto India-Pakistán se desvanecieron, impulsados por un sentimiento positivo del mercado y una liquidez abundante. El rendimiento del G-Sec indio a 10 años se cotiza alrededor del 6.33%, con los inversores confiados en que las tensiones no se intensificarán, lo que provoca una fuerte compra en las caídas de precios.

Datos recientes mostraron que la tasa de inflación de India cayó a su nivel más bajo en más de cinco años en marzo, situándose muy por debajo del objetivo medio del 4% del Banco de la Reserva de la India (RBI). Mientras tanto, el crecimiento del PIB se moderó al 6.5% en el último año fiscal, frente al 8.2% anterior, lo que llevó al banco central a priorizar las preocupaciones sobre el crecimiento.

La Rupia india lucha en medio del tono cauteloso de la Fed que debilita el sentimiento del mercado

• El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que rastrea el valor del Dólar estadounidense (USD) frente a una cesta de seis monedas principales, está extendiendo sus ganancias por segunda sesión consecutiva y cotizando alrededor de 99.70 en el momento de escribir. Sin embargo, el DXY podría recuperar terreno debido a la cautelosa perspectiva de política de la Reserva Federal (Fed).
• La Fed mantuvo las tasas de interés estables en 4.25%–4.50% el miércoles, pero su declaración reconoció los crecientes riesgos relacionados con la inflación y el desempleo, inyectando nueva incertidumbre en los mercados. Según la herramienta FedWatch del CME, los participantes del mercado aún anticipan un recorte de tasas de un cuarto de punto en julio.
• El presidente de la Fed, Jerome Powell, señaló durante la conferencia de prensa que los aranceles comerciales de EE.UU. podrían obstaculizar los objetivos de la Fed para la inflación y el empleo en 2025. Powell indicó que la persistente inestabilidad de la política podría obligar a la Fed a adoptar una postura más paciente de 'esperar y ver' sobre futuros ajustes de tasas.
• El secretario del Tesoro de EE.UU., Scott Bessent, y el representante comercial Jamieson Greer se reunirán con el viceprimer ministro chino He Lifeng en Ginebra durante el fin de semana, marcando las primeras conversaciones de alto nivel desde que EE.UU. impuso aranceles que escalaron en una disputa comercial global.
• El Ministerio de Comercio de China declaró que, tras evaluar cuidadosamente las propuestas de EE.UU. y considerar las expectativas globales, los intereses nacionales y los comentarios de la industria, Pekín ha acordado participar en las próximas negociaciones.
• Motilal Oswal Institutional Equities notó un cambio importante en la propiedad institucional dentro de los mercados de renta variable indios, con los Inversores Institucionales Domésticos (DIIs) ahora poseyendo una mayor participación que los Inversores Institucionales Extranjeros (FIIs). Este cambio ha sido impulsado por fuertes entradas de inversores minoristas nacionales en fondos de inversión en los últimos años.
• El PMI Compuesto de HSBC India se situó en 59.7 en abril de 2025, justo por debajo de la estimación preliminar de 60.0 pero superior al 59.5 de marzo, señalando el 45º mes consecutivo de expansión del sector privado. Mientras tanto, el PMI de Servicios fue revisado a la baja a 58.7 desde la lectura preliminar de 59.1. A pesar de la revisión a la baja, se mantuvo por encima tanto de la cifra de marzo como de las expectativas del mercado de 58.5, extendiendo la racha de crecimiento del sector servicios a 45 meses consecutivos.
• Los operadores anticipan que el rendimiento de los bonos del gobierno a 10 años de India se mantenga en el rango de 6.30%–6.40% esta semana, con atención centrada en las compras de bonos y los desarrollos geopolíticos entre India y Pakistán.
• La reciente caída en los rendimientos es impulsada por las expectativas de recortes adicionales de tasas y el Banco de la Reserva de la India (RBI) manteniendo liquidez excedente en el sistema bancario a través de operaciones de mercado abierto (OMOs) en curso, según Reuters.

El USD/INR cotiza cerca de 84.50 tras retroceder de niveles cercanos a la EMA de nueve días

La Rupia india pierde terreno, con el par USD/INR rondando 84.60 el jueves. Los técnicos del gráfico diario sugieren una perspectiva bajista continua, ya que el par se mantiene dentro de un patrón de canal descendente. Además, el Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 días también se mantiene por debajo de 50, lo que sugiere un impulso bajista sostenido.

En la parte inferior, el soporte se observa cerca del límite inferior del canal descendente, aproximadamente en 84.00. Una ruptura por debajo del canal podría acelerar el movimiento a la baja, empujando potencialmente al par hacia su mínimo de ocho meses en 83.76. 

El par USD/INR está intentando romper por encima de la Media Móvil Exponencial (EMA) de nueve días cerca de 84.70. Un movimiento sostenido por encima de este nivel podría impulsar el impulso alcista a corto plazo, apuntando al límite superior del canal descendente cerca de 86.10, con resistencia adicional en el máximo de dos meses de 86.71.

USD/INR: Gráfico Diario