USD: Impulso moderado reapareciendo – ING

El flujo de datos de esta semana ha sido bastante moderado para la Reserva Federal. Tras el suave IPC de abril, el PPI cayó un 0.5% intermensual, frente a las expectativas de un aumento del 0.2%, con revisiones significativas al alza para los datos de marzo. En cuanto a los niveles interanuales, el PPI general disminuyó del 3.4% al 2.4%, mientras que el PPI básico cayó del 4% al 3.1%. Las ventas minoristas aumentaron un 0.1% intermensual, ligeramente por encima del consenso del 0.0%. Sin embargo, el grupo de control, que excluye elementos volátiles como gasolina, autos y materiales de construcción, mostró una disminución del 0.2% intermensual, frente a las expectativas de un aumento del 0.3%, señala el analista de divisas de ING, Francesco Pesole.

Los riesgos siguen sesgados a la baja para el DXY

"La tasa swap OIS a 2 años del USD se ha ajustado 10 puntos básicos a la baja desde el pico del 3.8%, pero no parece estar tomando las señales moderadas de los datos al pie de la letra, dado la distorsión arancelaria, y la valoración de un recorte de la Fed antes de septiembre sigue por debajo del 50%. La relación de tasas a corto plazo del dólar se ha aflojado en los últimos dos meses, pero la tendencia bajista del USD en el mercado significa que una nueva reevaluación moderada podría resultar ser el catalizador para la construcción de nuevos cortos en el dólar."

"No hay publicaciones de datos de primer nivel en EE.UU. hoy. Se espera que los inicios de viviendas hayan aumentado en abril, mientras que los precios de importación deberían haber caído debido a los precios más bajos del petróleo. Las encuestas de la Universidad de Michigan tienen cierto potencial de impacto en divisas, especialmente en lo que respecta a las expectativas de inflación. La respuesta mediana para el cambio esperado en los precios durante el próximo año se disparó del 2.8% en diciembre al 6.5% en abril. Los mercados están tratando comprensiblemente estas cifras con cautela: el tamaño de la muestra es solo de 500 hogares, y algún sesgo político en las respuestas puede estar distorsionando el resultado."

"La acción del precio de esta semana sugiere un debilitamiento del momentum para que el dólar cierre su prima de riesgo persistente. Los cortos estratégicos en el dólar siguen siendo prevalentes, y el soporte de 100.0 podría ser puesto a prueba más pronto que tarde."