USD: Foco en las Nóminas no Agrícolas y en los datos débiles de ventas minoristas – TD Securities

El equipo de Estrategia Global de TD Securities espera que las Nóminas no Agrícolas de EE.UU. de enero muestren ganancias de empleo moderadas de 45.000, por debajo del consenso de 70.000, con la tasa de desempleo estable en 4.4%. Ven riesgos de línea dura si la tasa baja a 4.3%. Los recientes datos débiles de Ventas Minoristas recortaron su seguimiento del PIB del cuarto trimestre a 2.6% t/t anualizado.

Nóminas, rendimientos y señales del consumidor

"El miércoles, la mayor parte de la atención estará en las nóminas, donde esperamos un titular de 45.000 y que la tasa de desempleo se mantenga sin cambios en 4.4%. Esperaríamos un aplanamiento bajista de la curva, con los mercados dando más peso a la tasa de desempleo. La subasta a 10 años será por la tarde."

"Esperamos que las nóminas de enero muestren que las ganancias de empleo siguen siendo moderadas en 45.000 (consenso: 70.000), en línea con la tendencia reciente. Las nóminas privadas probablemente vieron un aumento de 40.000, apoyadas por ganancias desproporcionadas en salud y construcción. Buscamos un modesto aumento de 5.000 en las nóminas gubernamentales."

"La tasa de desempleo probablemente se mantuvo estable en 4.4%, reflejando la estabilización del mercado laboral que llevó a una pausa en los recortes en el FOMC de enero. Hay una incertidumbre adicional en los datos de enero debido al ajuste poblacional de la BLS, que esperamos que sea negativo."

"Vemos los riesgos como en gran medida de línea dura dado el reciente movimiento a la baja en las solicitudes continuas, y creemos que una disminución a 4.3% es más probable que un aumento a 4.5%."

"Las ventas minoristas sorprendieron a la baja en diciembre, registrando un crecimiento plano frente a las expectativas de una expansión aún firme del 0.4% m/m (TD: -0.2%). El principal impulsor a la baja fue el grupo de control que contrajo inesperadamente un 0.1% (TD: +0.1%, cons: +0.4%), el aumento original del 0.4% del grupo de control en noviembre fue revisado a la baja a 0.2% m/m."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)