El sentimiento de apetito por el riesgo y los datos de EE.UU. pesan en la dinámica del USD – BBH

El Dólar estadounidense (USD) está rondando en el extremo superior del rango establecido desde el mínimo posterior al NFP del viernes. Las acciones estadounidenses están avanzando y arrastrando a los mercados de renta variable globales al alza. Las expectativas de una política más laxa de la Fed y la actividad económica global resiliente están alimentando la recuperación del mercado de valores. Este contexto de apetito por el riesgo debería actuar como un obstáculo para el USD, especialmente frente a divisas sensibles a los ciclos, informan los analistas de BBH.

El sentimiento de riesgo y los datos de EE.UU. presionan la perspectiva del USD

"No vemos un sesgo fuerte hacia el dólar en la publicación de datos de EE.UU. de hoy. Se espera que el déficit comercial de mercancías de EE.UU. (8:30am Nueva York, 1:30pm Londres) se reduzca a -61.0 mil millones de dólares frente a -71.5 mil millones en mayo, reflejando una disminución en las importaciones. Vale la pena señalar que las importaciones de bienes colapsaron un -35.3% intertrimestral en el segundo trimestre, convirtiendo al comercio en el principal contribuyente al crecimiento del PIB."

"Se espera que el índice de servicios ISM (10:00am Nueva York, 3:00pm Londres) mejore a un máximo de dos meses en 51.5 en julio frente a 50.8 en junio. Es importante destacar que el subíndice de precios pagados se espera que disminuya 1 punto a 66.5 en julio, pero sigue siendo indicativo de un riesgo al alza para la inflación, complicando el camino de la Fed hacia la flexibilización de la política."

"También recibiremos una actualización del modelo GDPNow de la Fed de Atlanta más tarde hoy. A partir del 1 de agosto, el modelo estima un crecimiento anualizado del tercer trimestre del 2.1%, por debajo del 2.3% del 31 de julio."