USD: El mercado se aferra a la previsión de dos recortes de la Fed – BNY

John Velis de BNY señala que los mercados de tasas de interés, un motor clave para el Dólar estadounidense, todavía valoran aproximadamente dos recortes de la Reserva Federal este año a pesar de las actas con un sesgo más hawkish, la inflación PCE persistente y un PIB más débil. Destaca que un recorte completo de 25 pb solo está completamente valorado para julio, mientras que BNY Markets aún espera tres recortes en la segunda mitad.

La valoración de OIS resiste el flujo de datos hawkish

"El mercado apenas se ha movido de su perspectiva de dos recortes de tasas este año, con el Swap Indexado Overnight (OIS) de DEC26 implicando alrededor de 60 pb en una política más laxa."

"Observamos que hay que esperar hasta la reunión de julio antes de que se valore un recorte completo."

"Esto no está muy lejos de donde estamos, aún esperando tres recortes de 25 pb en la segunda mitad del año debido al debilitamiento de los mercados laborales."

"Las actas tenían un tono ligeramente hawkish, no menos porque se informó que "varios" miembros indicaron que habrían apoyado una descripción de dos lados de las decisiones futuras de tasas de interés del Comité, reflejando la posibilidad de que ajustes al alza en el rango objetivo para la tasa de fondos federales podrían ser apropiados si la inflación se mantiene por encima de los niveles objetivo."

"Creemos que si nuestra perspectiva sobre los mercados laborales de EE. UU. se materializa más adelante este año, incluso si la inflación se mantiene persistente, la Fed moverá las tasas en línea con el lado de pleno empleo de su mandato."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)