USD: El Dólar es frágil – ING

Los eventos de esta semana han aumentado el atractivo del FX como clase de activos. Hemos visto surgir dos historias completamente independientes en EE.UU. y Europa, estrechando la brecha entre el crecimiento, las tasas de interés y la valoración de la moneda, señala Chris Turner, analista de FX de ING.

La consolidación en el área de 103.75-104.50 puede ser el orden del día

"Aquí, la política arancelaria altamente incierta de la nueva Administración de EE.UU. parece estar dañando la confianza e impactando la actividad. Mi colega, James Smith, hizo un gran comentario esta semana refiriéndose al Brexit; la inversión en el Reino Unido se desplomó en la antesala de la votación anti-UE dada la incertidumbre. Sin embargo, se recuperó fuertemente incluso después de que se firmara lo que se percibió como un mal acuerdo comercial. Lo mismo puede ser cierto para EE.UU., donde las empresas y los consumidores solo quieren algo de certeza y hasta ahora no la están obteniendo."

"Algunos datos más suaves de EE.UU. y la caída acumulada en las acciones estadounidenses han visto caer las tasas swap a corto plazo de EE.UU. - tan importantes para la valoración del dólar - 45 puntos básicos desde el pico del mes pasado. Los mercados ahora están comenzando a empujar la tasa terminal para el ciclo de relajación de la Fed por debajo del 3.50%. Quizás esto ha ido un poco demasiado lejos, un poco demasiado rápido, pero el número de empleos de febrero de hoy debería tener algo que decir al respecto. El mercado parece estar posicionado para algunos datos suaves. El consenso es de una ganancia de 160k y que la tasa de desempleo se mantenga baja en 4.0%."

"El Dólar estadounidense (USD) es frágil y se vería afectado por un número débil. Sin embargo, el DXY ya ha visto su mayor caída semanal desde noviembre de 2022 y la actual posición larga en dólares probablemente no está ni cerca de donde estaba a finales de 2022 después de un rally del dólar de dos años. 104.00 parece un soporte decente en el DXY, pero a menos que tengamos un gran fallo a la baja en los informes de empleo de hoy, una pequeña consolidación en el área de 103.75-104.50 puede ser el orden del día. Dado los eventos de esta semana y el hecho de que el DXY está fuertemente ponderado hacia las divisas europeas, parece justo decir que el DXY ha alcanzado su punto máximo para el año."