USD: El comercio lateral persiste con un trasfondo de datos débiles – BBH

Elías Haddad de Brown Brothers Harriman (BBH) señala que el Dólar estadounidense se está negociando lateralmente, ya que la falta de datos económicos relevantes para la política mantiene contenidas las bandas de divisas, incluso cuando los futuros del S&P500 señalan una mayor debilidad en las acciones y los rendimientos del Tesoro caen por debajo del 4.00%. Destaca la demanda de refugio seguro, la disminución de los riesgos de inflación y la débil demanda interna, mientras se considera que la Fed puede permitirse ser paciente en los recortes de tasas.

Paciencia de la Fed mientras los rendimientos señalan cautela

"El USD continúa negociándose lateralmente en ausencia de publicaciones de datos económicos relevantes para la política."

"Los bonos del Tesoro están en alza con el bono a 10 años por debajo del 4.00% por primera vez desde finales de noviembre de 2025."

"La caída en los rendimientos del Tesoro refleja una mayor demanda de refugio seguro (quizás una cobertura contra el llamado comercio del miedo a la IA) mientras que las tasas de inflación de equilibrio se mantienen estables."

"El gobernador de la Fed, Stephen Miran, reiteró su llamado a recortes de tasas más agresivos ayer. Miran dijo: "cuatro recortes [100pbs este año], creo que son apropiados, y preferiría que se hicieran antes que después." Los futuros de fondos de la Fed continúan incorporando completamente 50pbs de alivio para fin de año, lo cual es razonable en nuestra opinión."

"No obstante, la Fed puede permitirse ser paciente antes de reanudar los recortes de tasas."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)