El USD/CAD se fortalece tras la decisión del BoC de mantener la política estable, con la Fed en el punto de mira
- El Dólar Canadiense se debilita tras la señal del BoC de una postura política estable.
- El BoC mantiene las tasas sin cambios en 2.25%, reafirmando que la política está "aproximadamente en el nivel correcto" mientras la inflación se mantiene cerca del objetivo.
- La atención del mercado ahora se dirige a la decisión de la Fed y a las proyecciones económicas actualizadas.
El Dólar Canadiense (CAD) opera bajo presión frente al Dólar Estadounidense (USD) el miércoles mientras los mercados digieren la última decisión sobre tasas de interés del Banco de Canadá (BoC). Al momento de escribir, el USD/CAD se cotiza alrededor de 1.3861, con los operadores ahora dirigiendo su atención al anuncio de política monetaria de la Reserva Federal (Fed) que se espera más tarde a las 19:00 GMT.
El BoC mantuvo su tasa de interés nocturna sin cambios en 2.25%, en línea con las expectativas del mercado, y mantuvo un tono estable en su comunicado de política. El banco central señaló que, aunque las condiciones globales siguen siendo inciertas, la economía de Canadá creció un 2.6% más de lo esperado en el tercer trimestre, impulsada principalmente por flujos comerciales volátiles en lugar de una demanda interna más fuerte.
El BoC ahora espera que el Producto Interior Bruto (PIB) se debilite en el cuarto trimestre antes de recuperarse en 2026. La inflación se mantiene cerca del objetivo, con el IPC general en 2.2% y las medidas subyacentes oscilando entre 2.5% y 3%. Dado este contexto, el Consejo de Gobernadores reafirmó que la tasa actual está "aproximadamente en el nivel correcto" para gestionar los riesgos de inflación y guiar a la economía a través de ajustes estructurales más amplios vinculados a las fricciones comerciales globales.
Los comentarios iniciales del gobernador Tiff Macklem antes de la conferencia de prensa reforzaron la postura cautelosa del banco. Reconoció el arrastre económico de los altos aranceles estadounidenses, pero enfatizó que la economía canadiense ha mostrado resiliencia. Macklem también señaló que las presiones inflacionarias se mantienen contenidas y que mantener la tasa de política en el extremo inferior del rango neutral es apropiado por ahora.
En Estados Unidos, la Fed está lista para entregar otro recorte de 25 puntos básicos (pbs), lo que llevaría la Tasa de Fondos Federales al rango del 3.50%-3.75%. La atención estará centrada en la conferencia de prensa posterior a la reunión del presidente de la Fed, Jerome Powell, junto con el gráfico de puntos actualizado y las proyecciones económicas.
Bancos centrales - Preguntas Frecuentes
Los bancos centrales tienen un mandato clave que consiste en garantizar la estabilidad de los precios en un país o región. Las economías se enfrentan constantemente a la inflación o la deflación cuando los precios de determinados bienes y servicios fluctúan. Una subida constante de los precios de los mismos bienes significa inflación, una bajada constante de los precios de los mismos bienes significa deflación. Es tarea del banco central mantener la demanda en línea ajustando su tasa de interés. Para los bancos centrales más grandes, como la Reserva Federal de EE.UU. (Fed), el Banco Central Europeo (BCE) o el Banco de Inglaterra (BoE), el mandato es mantener la inflación cerca del 2%.
Un banco central dispone de una herramienta importante para subir o bajar la inflación: modificar su tipo de interés de referencia. En momentos precomunicados, el banco central emitirá un comunicado con su tasa de interés de referencia y dará razones adicionales de por qué la mantiene o la modifica (la recorta o la sube). Los bancos locales ajustarán sus tasas de ahorro y préstamo en consecuencia, lo que a su vez dificultará o facilitará que los ciudadanos obtengan ganancias de sus ahorros o que las compañías pidan préstamos e inviertan en sus negocios. Cuando el banco central sube sustancialmente las tasas de interés, se habla de endurecimiento monetario. Cuando reduce su tasa de referencia, se denomina relajación monetaria.
Un banco central suele ser políticamente independiente. Los miembros del consejo de política del banco central pasan por una serie de paneles y audiencias antes de ser nombrados para un puesto en el consejo de política. Cada miembro de ese consejo suele tener una convicción determinada sobre cómo debe controlar el banco central la inflación y la consiguiente política monetaria. Los miembros que desean una política monetaria muy flexible, con tipos bajos y préstamos baratos, para impulsar sustancialmente la economía, al tiempo que se conforman con una inflación ligeramente superior al 2%, se denominan "palomas". Los miembros que prefieren tipos más altos para recompensar el ahorro y quieren controlar la inflación en todo momento se denominan "halcones" y no descansarán hasta que la inflación se sitúe en el 2% o justo por debajo.
Normalmente, hay un presidente que dirige cada reunión, tiene que crear un consenso entre los halcones o las palomas y tiene la última palabra cuando hay que dividir los votos para evitar un empate a 50 sobre si debe ajustarse la política actual. El presidente pronunciará discursos, que a menudo pueden seguirse en directo, en los que comunicará la postura y las perspectivas monetarias actuales. Un banco central intentará impulsar su política monetaria sin provocar violentas oscilaciones de las tasas, las acciones o su divisa. Todos los miembros del banco central canalizarán su postura hacia los mercados antes de una reunión de política monetaria. Unos días antes de que se celebre una reunión de política monetaria y hasta que se haya comunicado la nueva política, los miembros tienen prohibido hablar públicamente. Es lo que se denomina periodo de silencio.
Autor
Vishal Chaturvedi
FXStreet
Actualmente trabajo como analista de divisas y materias primas en FXStreet, donde cubro la evolución del mercado en tiempo real durante la sesión europea.
