El gobernador del Banco de Japón (BoJ), Kazuo Ueda, aborda una conferencia de prensa el jueves, explicando la decisión del Banco de mantener la tasa de interés en 0.50% por segunda reunión consecutiva.
Declaraciones destacadas
- La incertidumbre por las políticas comerciales aumentó drásticamente.
- Informe elaborado con base en la suposición de que se evitaría la interrupción de la cadena de suministro global.
- La economía de Japón se está recuperando moderadamente, aunque se observan algunos movimientos débiles.
- El crecimiento económico de Japón probablemente se moderará.
- Se debe prestar la debida atención a los mercados financieros, de divisas, y al impacto en la economía de Japón y los precios.
- Se espera que el BoJ continúe aumentando las tasas si la economía y los precios se mueven en línea con las proyecciones.
- Para juzgar si se logrará la perspectiva sin ningún tipo de prejuicio.
- Las políticas comerciales anunciadas en cada región probablemente presionen a la baja las economías.
- Se espera que la inflación subyacente se enfríe debido a los aranceles y al lento crecimiento global.
- Las proyecciones económicas y de precios podrían cambiar drásticamente dependiendo de cómo los países manejen los aranceles de EE. UU.
- El ciclo virtuoso de salarios y precios continuará debido a la escasez de mano de obra persistente.
- La perspectiva no es tan cierta como lo era antes.
- El momento de la inflación subyacente para alcanzar el objetivo del 2% se retrasará un poco.
- Dificultad para juzgar cuándo será probable alcanzar el objetivo de inflación subyacente, se será flexible en la respuesta de política.
- Si hay un gran cambio en la política arancelaria, eso afectaría la perspectiva de política monetaria.
- La economía está aproximadamente en camino hasta ahora.
- Las operaciones de política monetaria se realizan a través del control de las tasas a corto plazo.
- Nuestras proyecciones contemplan cierto progreso en las negociaciones arancelarias.
- La evaluación a medio plazo de la compra de JGB sugeriría planes después de abril de 2026.
- No es 'sencillo' alcanzar el objetivo de inflación subyacente como antes.
- Hay una buena cantidad de posibilidades de revisar nuestra perspectiva basada en datos.
- Los miembros de la junta, incluido yo, asumen generalmente que los aranceles recíprocos no estarían en ninguno de los extremos.
- Se espera que los aranceles de EE. UU. estén por encima del 10% base impuesto.
- Hay una alta posibilidad de revisar nuestra perspectiva dependiendo de varias suposiciones y datos porque la certeza de la perspectiva es baja.
- Hay cierto grado de posibilidades de que los precios superen nuestra previsión central.
- Es difícil tomar una decisión ahora sobre la respuesta a situaciones que se asemejan a la estanflación.
- Es difícil decir cuándo disminuirá el grado de incertidumbre sobre los aranceles.
- La incertidumbre sobre el impacto de los aranceles en la economía sigue siendo alta incluso después de que los aranceles se finalicen.
- No es que tengamos que esperar hasta los bonos de invierno o las negociaciones salariales de primavera para decidir sobre algo.
- Aún se está considerando sobre los ETFs.
- EE. UU. ha dicho que quiere terminar las negociaciones arancelarias en 90 días, eso sería un indicador.
- Aún cuando se decidan los aranceles de EE. UU., el impacto sería difícil de leer.
- El momento de la próxima subida de tasas podría verse muy influenciado dependiendo del impacto de los aranceles en la economía.
- Los aranceles podrían afectar negativamente las ganancias corporativas y afectar los bonos de invierno y las negociaciones salariales del próximo año.
- Pero eso no significa que tengamos que esperar a que todo eso esté claro para tomar una decisión de política.
- El momento de la inflación de tendencia no necesariamente se correlaciona con el momento de la subida de tasas.
Reacción del mercado
USD/JPY se mantiene fuertemente al alza tras estos comentarios. El par se vio por última vez operando un 0.98% más alto en el día cerca de 144.30.
Banco de Japón FAQs
El Banco de Japón (BoJ) es el banco central japonés, que fija la política monetaria del país. Su mandato es emitir billetes y llevar a cabo el control monetario y de divisas para garantizar la estabilidad de los precios, lo que significa un objetivo de inflación en torno al 2%.
El Banco de Japón se ha embarcado en una política monetaria ultralaxa desde 2013 con el fin de estimular la economía y alimentar la inflación en medio de un entorno de baja inflación. La política del banco se basa en el Quantitative and Qualitative Easing (QQE), o impresión de billetes para comprar activos como bonos del Estado o de empresas para proporcionar liquidez. En 2016, el banco redobló su estrategia y relajó aún más la política introduciendo primero tipos de interés negativos y controlando después directamente el rendimiento de sus bonos del Estado a 10 años.
El estímulo masivo del Banco de Japón ha provocado la depreciación del Yen frente a sus principales pares monetarios. Este proceso se ha exacerbado más recientemente debido a una creciente divergencia de políticas entre el Banco de Japón y otros bancos centrales principales, que han optado por aumentar bruscamente los tipos de interés para combatir unos niveles de inflación que llevan décadas en máximos históricos. La política del Banco de Japón de mantener los tipos bajos ha provocado un aumento del diferencial con otras divisas, arrastrando a la baja el valor del Yen.
La debilidad del Yen y el repunte de los precios mundiales de la energía han provocado un aumento de la inflación japonesa, que ha superado el objetivo del 2% fijado por el Banco de Japón. Aun así, el Banco de Japón juzga que todavía no se vislumbra la consecución sostenible y estable del objetivo del 2%, por lo que parece improbable un cambio brusco de la política monetaria actual.
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