TRY: Se espera que el CBRT se tome una pausa a medida que aumentan los riesgos de conflicto – Standard Chartered

El economista de Standard Chartered, Talha Nadeem, argumenta que el conflicto en Oriente Medio aumenta los riesgos para la inflación y las perspectivas externas de Türkiye, lo que lleva a una postura más cautelosa del Banco Central de la República de Türkiye (CBRT). El banco ahora espera que el CBRT mantenga su tasa de política sin cambios en el 37% en marzo, frente a un recorte proyectado anteriormente de 100 puntos básicos, mientras mantiene una previsión de fin de año del 30%.

El riesgo de conflicto cambia la trayectoria de la tasa del CBRT

"El conflicto en Oriente Medio, si se mantiene, podría tener repercusiones para la economía de Türkiye, que van desde un impulso inflacionario a través de precios del petróleo elevados hasta efectos colaterales en el sector externo (presión sobre la cuenta corriente y la lira turca). Por lo tanto, el Banco Central de la República de Türkiye (CBRT) fue rápido en responder después de que estallara el conflicto. Específicamente, el 1 de marzo de 2026, el CBRT anunció lo siguiente:"

"1. Una suspensión de sus subastas de repos a una semana: El CBRT utilizará la tasa de préstamo overnight del 40% en sus operaciones de financiamiento; similar a una subida 'encubierta' de 300 puntos básicos frente a la tasa de política. El período de suspensión no está especificado."

"2. Transacciones de venta de forwards de divisas liquidadas en TRY: El CBRT llevará a cabo transacciones de venta de forwards de divisas liquidadas en TRY para, entre otras cosas, asegurar el buen funcionamiento del mercado de divisas."

"Las medidas proactivas del CBRT han apoyado a la lira turca hasta ahora y, en nuestra opinión, han marcado el tono para la reunión del Comité de Política Monetaria (MPC) del 12 de marzo. Ahora esperamos que el banco central mantenga el statu quo, reflejando cautela; anteriormente esperábamos un recorte de 100 puntos básicos en la tasa de política."

"Los riesgos relacionados con el conflicto añaden a la desaceleración del ritmo de desinflación. La inflación general del IPC subió al 31.53% interanual en febrero desde el 30.65% en enero. La inflación subyacente también ha estado rondando el 33% durante los últimos 12 meses, lo que implica algunos vientos en contra para la desinflación incluso antes de que comenzara el conflicto."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de inteligencia artificial y revisado por un editor.)