TRY: La Lira se debilita a pesar de la mejora continua de la cuenta corriente – Commerzbank

El USD/TRY continúa moviéndose al alza de manera lineal. En nuestro Informe Diario de Divisas del 27 de agosto, comenzamos nuestro comentario sobre la TRY con la frase 'El USD/TRY superó el nivel de 41.0 esta semana en medio de comentarios de los medios y de los responsables de políticas sobre desarrollos positivos en el frente económico'. Eso fue entonces. Ahora nos estamos acercando a 42.00. La parte sobre el giro positivo de los responsables de políticas es tan cierta ahora como lo era entonces, señala Tatha Ghose, analista de FX de Commerzbank.

La Lira sigue soportando el costo de la incertidumbre

"Los datos de la cuenta corriente de Turquía de agosto fueron, de hecho, positivos: el superávit general de 5.5 mil millones de dólares fue solo estacional (pico turístico, etc.), pero ignorando ese número, la tendencia desestacionalizada se aleja del territorio de déficit. El saldo básico (excluyendo oro y energía) mantiene su propia trayectoria ascendente, alcanzando los 10.0 mil millones de dólares."

"Sin embargo, el aumento en la entrada de capital observado en julio se desvaneció en agosto. Esto es lo que habíamos advertido sobre los frecuentes 'reinicios' en las percepciones de los inversores debido a la incertidumbre política. En contraste agudo con la fuerte entrada neta de portafolio de 5 mil millones de dólares en julio, agosto registró una salida neta de 662 millones de dólares. Septiembre probablemente ha presenciado tendencias similares a raíz de los caóticos fallos judiciales en Estambul. El flujo del sector bancario se desvaneció de 11.8 mil millones a 2.9 mil millones de dólares."

"En resumen, la situación fundamental de la cuenta corriente puede haber mejorado gracias a una política monetaria restrictiva, pero la cuenta de capital reacciona de manera rápida y adversa al ruido político. La volatilidad frecuente significa que los períodos positivos interinos no logran estabilizar la moneda. La Lira sigue soportando el costo de la incertidumbre, depreciándose a un ritmo acelerado."