SMEI de China: La demanda se debilitó en junio – Standard Chartered

El índice de confianza de pequeñas y medianas empresas (SMEI) cayó aún más a un mínimo de nueve meses de 50.1 en junio, ya que los nuevos pedidos se redujeron. El subíndice de rendimiento de las pymes orientadas a la exportación cayó por debajo del nivel de 50, reflejando el enfriamiento por aranceles. El rendimiento de las pymes no manufactureras se mantuvo en territorio de contracción por tercer mes consecutivo. Las pymes informaron de una mejora marginal en el acceso al crédito bancario, mientras que los costos de financiamiento aumentaron, informan los economistas de Standard Chartered.

Impacto de los aranceles siendo sentido

"Nuestro índice de confianza de pequeñas y medianas empresas (SMEI; Bloomberg: SCCNSMEI <Índice>) cayó aún más en 0.1 puntos a 50.1 en junio, la lectura más baja desde que se anunció el paquete de estímulo en septiembre de 2024 (Figura 1). Dicho esto, los cambios en todos los indicadores fueron marginales. El subíndice de rendimiento general cayó 0.2 puntos a 50, indicando una actividad estancada. Solo los subíndices de ventas y precios de producción se mantuvieron por encima de 50, mientras que el subíndice de nuevos pedidos volvió a caer en territorio de contracción tras las interrupciones del Año Nuevo Lunar en febrero. Dicho esto, el subíndice de expectativas mejoró modestamente a 50.2, principalmente por una mejor perspectiva de ventas y financiamiento."

"La actividad manufacturera se desaceleró en junio debido a la paralización de nuevos pedidos y la disminución de la rentabilidad, a pesar de las robustas ventas. Esperamos que el PMI manufacturero oficial baje 0.2 puntos a 49.3 en junio. El subíndice de rendimiento de las pymes no manufactureras se mantuvo por debajo de 50 por tercer mes consecutivo debido a la debilidad de la actividad empresarial en bienes raíces, finanzas, ventas minoristas y mayoristas, y servicios de arrendamiento y comerciales. Mientras tanto, el subíndice de rendimiento de las pymes orientadas a la exportación cayó por debajo del umbral de 50, reflejando el impacto de los aranceles en las ventas y nuevos pedidos."

"Los subíndices de crédito se mantuvieron en 50 por tercer mes en junio. Si bien las pymes informaron de un acceso ligeramente más fácil al crédito bancario en comparación con mayo, los costos de financiamiento aumentaron modestamente. Las condiciones de liquidez se mantuvieron estables. Las expectativas de apreciación del tipo de cambio USD/CNY aumentaron ligeramente, mientras que las expectativas entre la mayoría de los encuestados se mantuvieron estables."