Se prevé que Banxico recorte las tasas de interés en 25 puntos básicos al 7.50%
- Banxico anunciará su decisión de política monetaria hoy a las 19.00 GMT.
- Se espera que el banco central de México recorte las tasas de interés en 25 puntos básicos.
- El dato de inflación de México publicado ayer reveló un crecimiento levemente inferior al esperado en la primera quincena de septiembre.
- El Peso mexicano podría caer con fuerza si el Banco Central de México decide hacer un recorte más amplio.
El Banco Central de México (Banxico) anunciará este jueves 25 de septiembre a las 19.00 GMT su decisión de política monetaria. El mercado espera un recorte de 25 puntos básicos (pb), lo que situaría las tasas de interés en el 7.50% desde el 7.75% actual.
¿Qué factores pesarán sobre la decisión de Banxico?
México alcanzó un máximo histórico del 11.25% en sus tasas de interés en abril de 2023, y lo mantuvo en ese nivel hasta febrero de 2024. Desde agosto del año pasado, el banco central ha recortado sus tipos en todas las reuniones hasta situarlas en el 7.75% actual.
El mercado espera hoy una nueva rebaja de 25 puntos básicos (pb), lo que dejaría las tasas de interés en el 7.50%, su nivel más bajo desde mayo de 2022. Esta decisión convergería con la decisión de la Fed de recortar sus tipos en 25 pb en la reunión celebrada el 17 septiembre, cuando los rebajó al 4.25% actual.
Por ahora, México ha esquivado la aplicación de los aranceles extras del 30% exigidos por Donald Trump, ya que el presidente estadounidense pospuso su entrada en vigor por 90 días a la espera de llegar a un nuevo acuerdo. Este aplazamiento da espacio a Banxico para aplicar recortes, posponiendo el impacto inminente de los nuevos aranceles sobre su economía.
La inflación general de México subió en agosto al 3.57% anual desde el 3.51% de julio, en línea con lo esperado. El Índice de Precios al Consumo (IPC) de la primera quincena de septiembre, por su parte, subió un 0.18% respecto a la quincena anterior, situándose levemente por debajo del 0.19% previsto. La falta de grandes sorpresas en el dato del IPC respalda la expectativa de hoy de recorte de tasas.
Los analistas de Commerzbank señalan que "El desempeño del Peso mexicano fue particularmente inesperado, dados los muchos conflictos entre los gobiernos mexicano y estadounidense. Además, hemos enfatizado repetidamente que es probable que el banco central mexicano recorte las tasas de interés más de lo que el mercado anticipa. Después de todo, el crecimiento subyacente sigue siendo débil."
"El único problema es que el mercado ahora ve las cosas de manera similar. Se espera otro recorte de tasas de interés de 25 puntos básicos a 7.5% en la reunión de hoy, con otros dos recortes de la misma magnitud esperados en los próximos seis meses. Esto es esencialmente lo que esperábamos a finales de junio. Sin embargo, el Peso apenas ha reaccionado a esto", señala Tatha Ghose, analista de Commerzbank.
¿Cómo afectaría una rebaja de 50 pb al Peso mexicano? ¿Y si el recorte se mantiene en los 25 pb esperados?
En caso de que la rebaja fuera de 25 puntos básicos, apenas veríamos movimiento en el precio, ya que esta decisión está descontada por el mercado.
Si se anuncia un recorte de 50 puntos básicos, el Peso podría caer con fuerza, provocando una subida en el USD/MXN hacia la zona de 18.86, máximo de septiembre registrado el día 2. Por encima esperaría la zona psicológica de 19.00. Una ruptura de esta región apuntaría al máximo de los últimos tres meses en 19.35.
En el improbable caso de que no hubiera rebajas de tasas, el Peso podría apreciarse rompiendo el mínimo del año en el USD/MXN situado en 18.19. Un quiebre de este nivel provocaría un descenso hacia la zona clave de 18.00. Por debajo, el objetivo está en el suelo de julio de 2024 en 17.60.
Bancos centrales - Preguntas Frecuentes
Los bancos centrales tienen un mandato clave que consiste en garantizar la estabilidad de los precios en un país o región. Las economías se enfrentan constantemente a la inflación o la deflación cuando los precios de determinados bienes y servicios fluctúan. Una subida constante de los precios de los mismos bienes significa inflación, una bajada constante de los precios de los mismos bienes significa deflación. Es tarea del banco central mantener la demanda en línea ajustando su tasa de interés. Para los bancos centrales más grandes, como la Reserva Federal de EE.UU. (Fed), el Banco Central Europeo (BCE) o el Banco de Inglaterra (BoE), el mandato es mantener la inflación cerca del 2%.
Un banco central dispone de una herramienta importante para subir o bajar la inflación: modificar su tipo de interés de referencia. En momentos precomunicados, el banco central emitirá un comunicado con su tasa de interés de referencia y dará razones adicionales de por qué la mantiene o la modifica (la recorta o la sube). Los bancos locales ajustarán sus tasas de ahorro y préstamo en consecuencia, lo que a su vez dificultará o facilitará que los ciudadanos obtengan ganancias de sus ahorros o que las compañías pidan préstamos e inviertan en sus negocios. Cuando el banco central sube sustancialmente las tasas de interés, se habla de endurecimiento monetario. Cuando reduce su tasa de referencia, se denomina relajación monetaria.
Un banco central suele ser políticamente independiente. Los miembros del consejo de política del banco central pasan por una serie de paneles y audiencias antes de ser nombrados para un puesto en el consejo de política. Cada miembro de ese consejo suele tener una convicción determinada sobre cómo debe controlar el banco central la inflación y la consiguiente política monetaria. Los miembros que desean una política monetaria muy flexible, con tipos bajos y préstamos baratos, para impulsar sustancialmente la economía, al tiempo que se conforman con una inflación ligeramente superior al 2%, se denominan "palomas". Los miembros que prefieren tipos más altos para recompensar el ahorro y quieren controlar la inflación en todo momento se denominan "halcones" y no descansarán hasta que la inflación se sitúe en el 2% o justo por debajo.
Normalmente, hay un presidente que dirige cada reunión, tiene que crear un consenso entre los halcones o las palomas y tiene la última palabra cuando hay que dividir los votos para evitar un empate a 50 sobre si debe ajustarse la política actual. El presidente pronunciará discursos, que a menudo pueden seguirse en directo, en los que comunicará la postura y las perspectivas monetarias actuales. Un banco central intentará impulsar su política monetaria sin provocar violentas oscilaciones de las tasas, las acciones o su divisa. Todos los miembros del banco central canalizarán su postura hacia los mercados antes de una reunión de política monetaria. Unos días antes de que se celebre una reunión de política monetaria y hasta que se haya comunicado la nueva política, los miembros tienen prohibido hablar públicamente. Es lo que se denomina periodo de silencio.
Autor
Vicky Ferrer
FXStreet
Vicky Ferrer es licenciada en Comunicación Audiovisual por la Universitat Autònoma de Barcelona (UAB) y dispone de un Curso Superior de Trading en Forex, certificado por el Instituto Europeo de Estudios Empresariales (INESEM).
