El IPC de Australia está listo para aumentar mientras los mercados evalúan la próxima decisión del RBA
- Se prevé que el Índice de Precios al Consumidor mensual de Australia sea del 3.1% interanual en septiembre.
- Se espera que la inflación del IPC trimestral haya aumentado modestamente en el tercer trimestre.
- El Banco de la Reserva de Australia está listo para anunciar su decisión de política monetaria la próxima semana.
- El Dólar australiano tiene una tendencia alcista frente a su rival estadounidense, pero falta impulso.
Australia publicará actualizaciones de inflación el miércoles, una semana antes de la reunión de política monetaria del Banco de la Reserva de Australia (RBA), programada para el 3 y 4 de noviembre. La Oficina de Estadísticas de Australia (ABS) publicará dos indicadores de inflación diferentes: el Índice de Precios al Consumidor (IPC) trimestral para el tercer trimestre de 2025, que se espera que suba un 1.1%, y el IPC mensual de septiembre, que se prevé que aumente un 3.1%. El informe trimestral incluye el IPC de Media Ponderada del RBA, el indicador de inflación favorito de los responsables de políticas.
Sin embargo, la ABS anunció que cambiará la forma de informar los datos de inflación a partir del próximo mes, "transicionando del Índice de Precios al Consumidor (IPC) trimestral a una medida mensual completa del IPC en noviembre de 2025." La decisión tiene como objetivo proporcionar información más oportuna y completa, alinearse con la presentación de todos los demás países del G20 para facilitar las comparaciones de tendencias de inflación y proporcionar a la comunidad datos más oportunos y precisos.
Mientras tanto, la Tasa de Efectivo Oficial (OCR) del RBA se sitúa en el 3.6% después de que los responsables de políticas entregaran tres recortes de tasas de 25 puntos básicos (pb) a lo largo del año.
Antes de la publicación del IPC, el Dólar australiano (AUD) cotiza alrededor de 0.6550 frente a su rival estadounidense, con los mercados financieros luchando por encontrar dirección en medio del cierre del gobierno de Estados Unidos (EE.UU.) y las decisiones de política monetaria de los bancos centrales.
¿Qué esperar de los números de la tasa de inflación de Australia?
Se espera que la ABS informe que el IPC mensual aumentó un 3.1% en el año hasta septiembre, ligeramente por encima del dato de agosto del 3%. Se prevé que el IPC trimestral aumente un 1.1% intertrimestral y un 3% interanual en el tercer trimestre de 2025, por encima del 0.7% y 2.1% registrados en el segundo trimestre. Además, se espera que el indicador preferido del banco central, el IPC de Media Ponderada del RBA, aumente un 2.7% interanual en el mismo trimestre, igualando su lectura anterior. Finalmente, se prevé que el IPC de Media Ponderada del RBA aumente un 0.8% intertrimestral, superior al 0.6% anterior.
El objetivo del RBA es mantener la inflación entre el 2% y el 3%, por lo que estas cifras no se considerarían preocupantes, ya que un ligero aumento por encima del límite superior no cambiaría la opinión de los responsables de políticas. Sin embargo, si se convierte en una tendencia, los mercados rápidamente descontarán que no habrá más recortes de tasas en el futuro previsible.
El RBA mantuvo la OCR en 3.6% cuando se reunió en septiembre, y la declaración acompañante señaló que "los componentes del IPC mensual son un poco más altos de lo esperado, pero la inflación no se está descontrolando," una señal de que los funcionarios no estaban preocupados por la inflación.
Las actas de la reunión, publicadas dos semanas después, mostraron que los miembros de la junta coincidieron en que la política sigue siendo un poco restrictiva pero difícil de determinar. También señalaron que sería importante ver qué revelan los datos del tercer trimestre sobre la economía y la capacidad de suministro.
Más relevante, los responsables de políticas anticiparon que la inflación podría aumentar en el tercer trimestre: "Los miembros discutieron las implicaciones que se pueden extraer de los resultados del indicador mensual del IPC para julio y agosto. Si bien señalaron la naturaleza parcial y volátil de estos datos, los miembros observaron que los resultados de ciertos componentes del indicador – incluidos los servicios de mercado y la vivienda – sugirieron que el resultado de inflación del trimestre de septiembre podría ser más alto de lo que el personal había esperado en agosto. Los miembros notaron que la combinación de una inflación potencialmente más alta de lo esperado y condiciones del mercado laboral en general estables, si se mantienen, podría implicar que la suposición del personal sobre el equilibrio entre la demanda agregada y la oferta potencial era incorrecta."
Mientras tanto, el cierre del gobierno de EE.UU. continúa. El estancamiento en el Senado ya lleva tres semanas, con demócratas y republicanos incapaces de encontrar un terreno común sobre un proyecto de ley de financiamiento. Como resultado, el Dólar estadounidense (USD) no puede atraer compradores; además, dado que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) está llevando a cabo su reunión de dos días y anunciará su decisión sobre política monetaria más tarde el miércoles.
¿Cómo podría el informe del Índice de Precios al Consumidor afectar al AUD/USD?
Las lecturas de inflación anticipadas podrían tener un impacto limitado en el AUD, ya que parece poco probable que afecten las decisiones futuras de los funcionarios del RBA. Números mucho más bajos de lo anticipado podrían alimentar las esperanzas de un recorte de tasas inminente y presionar al Dólar australiano. Por el contrario, cifras más altas de lo anticipado respaldarán el enfoque cauteloso actual hacia los cambios en las tasas de interés, pero también tendrán un impacto limitado en las decisiones futuras del RBA.
Como se mencionó anteriormente, el par AUD/USD ronda el nivel de 0.6550 antes del anuncio, consolidándose a la espera de pistas direccionales más claras.
Valeria Bednarik, analista jefe de FXStreet, dice: "El par AUD/USD se consolida cerca de un máximo semanal de 0.6564, técnicamente sesgado al alza, aunque carece de impulso. En el gráfico diario, el par se desarrolla por encima de todas sus medias móviles, con la media móvil simple (SMA) de 20 convergiendo con la SMA de 100 alrededor de 0.6530, proporcionando soporte inmediato. El mismo gráfico muestra que los indicadores técnicos mantienen una posición neutral cerca de sus líneas medias."
Bednarik agrega: "Una aceleración a través del mencionado máximo semanal expone el umbral de 0.6600, en ruta hacia 0.6630. Por otro lado, un deslizamiento hacia el nivel de 0.6530 podría ver al par extender su caída inicialmente hacia 0.6490, y luego hacia la región de 0.6440, donde el par encontró compradores esta semana."
Dólar australiano - Preguntas Frecuentes
Uno de los factores más importantes para el Dólar australiano (AUD) es el nivel de los tipos de interés fijados por el Banco de la Reserva de Australia (RBA). Dado que Australia es un país rico en recursos, otro factor clave es el precio de su mayor exportación, el mineral de hierro. La salud de la economía china, su mayor socio comercial, es un factor, así como la inflación en Australia, su tasa de crecimiento y la Balanza Comercial. El sentimiento del mercado, es decir, si los inversores apuestan por activos más arriesgados (risk-on) o buscan refugios seguros (risk-off), también es un factor, siendo el risk-on positivo para el AUD.
El Banco de la Reserva de Australia (RBA) influye en el Dólar australiano (AUD) fijando el nivel de los tipos de interés que los bancos australianos pueden prestarse entre sí. Esto influye en el nivel de los tipos de interés de la economía en su conjunto. El principal objetivo del RBA es mantener una tasa de inflación estable del 2%-3% ajustando los tipos de interés al alza o a la baja. Unos tipos de interés relativamente altos en comparación con otros grandes bancos centrales apoyan al AUD, y lo contrario para los relativamente bajos. El RBA también puede utilizar la relajación y el endurecimiento cuantitativo para influir en las condiciones crediticias, siendo la primera negativa para el AUD y la segunda positiva para el AUD.
China es el mayor socio comercial de Australia, por lo que la salud de la economía china influye mucho en el valor del Dólar australiano (AUD). Cuando la economía china va bien, compra más materias primas, bienes y servicios de Australia, lo que aumenta la demanda del AUD y hace subir su valor. Lo contrario ocurre cuando la economía china no crece tan rápido como se esperaba. Por lo tanto, las sorpresas positivas o negativas en los datos de crecimiento chino suelen tener un impacto directo en el Dólar australiano.
El mineral de hierro es la mayor exportación de Australia, con 118.000 millones de dólares al año según datos de 2021, siendo China su principal destino. El precio del mineral de hierro, por lo tanto, puede ser un impulsor del Dólar australiano. Por lo general, si el precio del mineral de hierro sube, el AUD también lo hace, ya que aumenta la demanda agregada de la divisa. Lo contrario ocurre cuando el precio del mineral de hierro baja. Los precios más altos del mineral de hierro también tienden a dar lugar a una mayor probabilidad de una balanza comercial positiva para Australia, lo que también es positivo para el AUD.
La balanza comercial, que es la diferencia entre lo que un país gana con sus exportaciones y lo que paga por sus importaciones, es otro factor que puede influir en el valor del Dólar australiano. Si Australia produce exportaciones muy solicitadas, su divisa ganará valor exclusivamente por el exceso de demanda creado por los compradores extranjeros que desean adquirir sus exportaciones frente a lo que gasta en comprar importaciones. Por lo tanto, una balanza comercial neta positiva fortalece el AUD, con el efecto contrario si la balanza comercial es negativa.
RBA - Preguntas Frecuentes
El Banco de la Reserva de Australia (RBA) fija los tipos de interés y gestiona la política monetaria de Australia. Las decisiones las toma un Consejo de Gobernadores en 11 reuniones al año y en las reuniones de emergencia ad hoc que sean necesarias. El principal mandato del RBA es mantener la estabilidad de precios, lo que significa una tasa de inflación del 2%-3%, pero también "...contribuir a la estabilidad de la moneda, el pleno empleo y la prosperidad económica y el bienestar del pueblo australiano". Su principal herramienta para lograrlo es subir o bajar los tipos de interés. Unos tipos de interés relativamente altos fortalecerán el Dólar australiano (AUD) y viceversa. Otras herramientas del RBA son la relajación cuantitativa y el endurecimiento de la política monetaria.
Aunque tradicionalmente siempre se ha considerado que la inflación es un factor negativo para las divisas, ya que reduce el valor del dinero en general, lo cierto es que en los tiempos modernos ha ocurrido lo contrario con la relajación de los controles de capital transfronterizos. Una inflación moderadamente alta tiende ahora a llevar a los bancos centrales a subir sus tipos de interés, lo que a su vez tiene el efecto de atraer más entradas de capital de inversores mundiales que buscan un lugar lucrativo donde guardar su dinero. Esto aumenta la demanda de la moneda local, que en el caso de Australia es el Dólar australiano.
Los datos macroeconómicos calibran la salud de una economía y pueden repercutir en el valor de su moneda. Los inversores prefieren invertir su capital en economías seguras y en crecimiento que en economías precarias y en contracción. Una mayor afluencia de capital aumenta la demanda agregada y el valor de la moneda nacional. Los indicadores clásicos, como el PIB, los PMI manufactureros y de servicios, el empleo y las encuestas sobre el sentimiento de los consumidores pueden influir en el AUD. Una economía fuerte puede animar al Banco de la Reserva de Australia a subir los tipos de interés, apoyando también al AUD.
El Quantitative Easing (QE) es una herramienta utilizada en situaciones extremas en las que bajar los tipos de interés no basta para restablecer el flujo de crédito en la economía. El QE es el proceso por el cual el Banco de la Reserva de Australia (RBA) imprime Dólares australianos (AUD) con el fin de comprar activos -normalmente bonos del Estado o de empresas- a instituciones financieras, proporcionándoles así la liquidez que tanto necesitan. La QE suele traducirse en un AUD más débil.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el reverso de la QE. Se lleva a cabo después de la QE, cuando la recuperación económica está en marcha y la inflación empieza a aumentar. Mientras que en el QE el Banco de la Reserva de Australia (RBA) compra bonos del Estado y de empresas a las instituciones financieras para proporcionarles liquidez, en el QT el RBA deja de comprar más activos y deja de reinvertir el principal que vence de los bonos que ya posee. Sería positivo (o alcista) para el Dólar australiano.
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Equipo FXStreet
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