RUB: La extensión de las sanciones aún se ajusta a un escenario positivo – Commerzbank

La Tatha Ghose de Commerzbank reitera un escenario constructivo para el Rublo ruso vinculado a un posible avance en las negociaciones de paz y la posterior relajación de las sanciones clave de EE.UU. y la UE. Argumenta que la extensión automática de un año de las sanciones estadounidenses existentes es en gran medida un procedimiento, mientras que el deseo de Trump de una 'victoria' en la paz mantiene en juego un escenario de reducción de sanciones para la valoración del RUB.

Un avance en la paz desbloquearía el potencial del RUB

"En nuestro Informe Estratégico de Divisas sobre el rublo de principios de febrero, destacamos un posible escenario positivo para la moneda centrado en un avance de las negociaciones de paz. En este caso, prevemos que algunas de las sanciones clave de EE.UU. y la UE sobre Rusia serían levantadas – por ejemplo, la congelación de los activos en dólares y euros del banco central – como parte del acuerdo."

"Dicho esto, la extensión es vista en gran medida como un proceso formal, más que como una señal política específica – por ahora, no hay una base concreta para no continuar con los pasos que se habrían tomado si las negociaciones fracasaran. Pero notablemente, el presidente de EE.UU. se está absteniendo de introducir nuevas sanciones y está expresando repetidamente su interés en ver a Rusia participar en un formato de consejo de paz."

"Por último, pero no menos importante, EE.UU. continúa mediando a través de conversaciones trilaterales sobre el conflicto Rusia-Ucrania – no ha abandonado los esfuerzos. Estos factores implican colectivamente una ventana de oportunidad significativa para Rusia."

"Seguimos creyendo que cualquier posible avance en la paz implicaría la eliminación o exenciones de sanciones clave porque es difícil ver al lado ruso acordando de otra manera. En otras palabras, la extensión automática de sanciones más antiguas no significa que el gobierno de EE.UU. no volverá a revertirlas cuando sea necesario."

"El evidente deseo del presidente Trump de registrar una victoria significa que el escenario positivo para el rublo debería estar incorporado en los precios, con alguna probabilidad al menos, por parte de los mercados."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)