Reino Unido: Reflejando a sus contrapartes europeas – NOMURA

Los PMI del Reino Unido también sorprendieron al alza en relación con nuestras expectativas y las del consenso. El índice de producción del PMI compuesto subió 1.6 puntos hasta 53.0. Sin embargo, el aumento se concentró completamente en el sector servicios. El índice de producción del PMI manufacturero subió solo 0.1 puntos, mientras que el índice de producción del PMI de servicios saltó 1.8 puntos hasta 53.6, según el informe del analista de divisas de NOMURA.

Las presiones sobre los precios de producción siguen siendo más benignas

"El Reino Unido también vio un aumento de las presiones de precios en la parte superior en agosto, según los PMI. Los índices de precios de insumos aumentaron tanto en los sectores manufacturero como en el de servicios, aunque el aumento fue más fuerte en el sector manufacturero. Sin embargo, las presiones sobre los precios de producción siguen siendo más benignas; el índice de precios de producción disminuyó en el PMI manufacturero y el índice de precios de producción apenas cambió en el PMI de servicios. Sin embargo, el aumento de las presiones sobre los precios de insumos sugiere que podría haber un aumento en las presiones sobre los precios de producción en el futuro."

"El índice de empleo del PMI compuesto aumentó en el mes, aunque sigue por debajo de 50, y ha estado así durante 11 meses, lo que sugiere destrucción de empleo, como sugieren muchas de las encuestas empresariales del Reino Unido. En general, los PMI del Reino Unido, al menos en actividad y precios, cuentan una historia similar a la de sus contrapartes europeas: una actividad mejor de lo esperado con presiones de precios en la parte superior en aumento."

"Si bien la falta de un aumento en las presiones sobre los precios de producción debería proporcionar tranquilidad al Banco de Inglaterra, señalamos que, al igual que sus contrapartes de precios de insumos, los índices siguen por encima de sus promedios a largo plazo. Esperamos que el impulso de precios, particularmente en el sector servicios, se desacelere a corto plazo, lo que apoyaría al Banco de Inglaterra a recortar la tasa de interés en 25 puntos básicos en noviembre. Mientras tanto, los mercados descuentan 7 puntos básicos de recortes para noviembre de 2025 y 24 puntos básicos de recortes para marzo de 2026."