RBNZ: Las perspectivas son más interesantes que los recortes de tasas – Commerzbank

Cuando la Reserva del Banco de Nueva Zelanda (RBNZ) comenzó a recortar tasas en agosto de este año, no sorprendió a nadie, señala el analista de FX de Commerzbank, Volkmar Baur.

El RBNZ anunciará la decisión de tasas el miércoles

"Recortó la tasa de efectivo en 25 puntos básicos. Sin embargo, la indicación de que se estaba considerando seriamente un movimiento de 50 puntos básicos sí sorprendió a algunos. Como una pequeña economía abierta, Nueva Zelanda es a menudo una de las primeras en reconocer cambios en la economía global. Y más a menudo que no, el banco central no es tímido a la hora de responder a las circunstancias cambiantes. Este verano, la insinuación del RBNZ de un recorte de 50 puntos básicos resultó ser un presagio para la Fed, que sorprendió a los mercados al recortar las tasas en esa cantidad en septiembre."

"Y en su última reunión en octubre, el RBNZ siguió su insinuación de agosto con un recorte de 50 puntos básicos. Mañana por la mañana, el RBNZ celebrará su última reunión de política del año, y una vez más, la declaración del RBNZ puede ser más interesante que la decisión en sí. El mercado está valorando un movimiento de 50 puntos básicos y la mayoría de los economistas están de acuerdo, según la encuesta de Bloomberg. Sin embargo, lo que el banco central tenga que decir sobre las crecientes incertidumbres en el sistema comercial global y, por lo tanto, las perspectivas de crecimiento e inflación globales, probablemente sea más decisivo."

"Mirando más allá de mañana, el mercado está valorando actualmente movimientos significativos adicionales del RBNZ en los próximos meses. Otro recorte de 50 puntos básicos está casi completamente valorado para la próxima reunión en febrero, otros 25 puntos básicos en abril y un total de 150 puntos básicos (6 pasos de 25 puntos básicos) para el verano. Creo que esto está justificado dado el reciente debilitamiento de la inflación y el crecimiento económico. Sin embargo, si el RBNZ se centrara en los riesgos internacionales aumentados y su impacto en la inflación en Nueva Zelanda, el mercado podría verse obligado a reconsiderar."