RBA: El recorte de tipos de interés en agosto depende de la inflación – Commerzbank

Aún quedan tres semanas para la próxima reunión del banco central en Australia, pero el mercado ya es relativamente seguro. Una reducción de 25 puntos básicos en la tasa de interés clave ya ha sido completamente descontada por el mercado, y desde la última reunión, en la que el RBA sorprendió al dejar la tasa de interés clave sin cambios, la mayoría de los analistas (incluyéndome a mí) también han estado esperando un movimiento en agosto, señala Volkmar Baur, analista de divisas de Commerzbank.

El mercado laboral sigue ajustado

"Sin embargo, no se debe ser demasiado seguro. Al menos, ese fue el mensaje de la gobernadora del RBA, Bullock, el jueves. Ella reiteró lo que el RBA había declarado claramente en las actas de su última reunión: que el RBA procederá con mucha cautela en este ciclo de recortes de tasas. Por lo tanto, un recorte en agosto no es una conclusión inevitable. Además de la declaración de que el RBA tiene la intención de proceder con cautela en este ciclo, también mencionó tres cosas a las que prestará especial atención antes de la próxima reunión para tomar una decisión sobre un nuevo recorte. Además del entorno internacional, se mencionaron explícitamente la inflación y el mercado laboral."

"Al observar el entorno internacional, parece justo decir que las incertidumbres están disminuyendo. Parece que la fecha límite del 1 de agosto para los nuevos aranceles no se pospondrá nuevamente. Australia aún no ha recibido una carta, pero la tasa arancelaria para las exportaciones australianas a EE.UU. debería estar clara la próxima semana. Y el mercado parece estar asumiendo todo esto con calma hasta ahora. Esto haría que un recorte sea menos probable. El informe del mercado laboral de junio, que se publicó aproximadamente una semana después de la última reunión del RBA, fue bastante débil. En general, el mercado laboral sigue ajustado."

"La inflación persiste. Aquí, el enfoque está particularmente en las cifras trimestrales, ya que estas mostrarán el panorama completo de la inflación de abril a junio. Las indicaciones mensuales de abril y mayo ya están disponibles y apuntan a una continua disminución. Sin embargo, el panorama completo solo se publica cada tres meses. Esta vez, hay especulaciones de que el componente de vivienda en las cifras mensuales puede haber atenuado recientemente la imagen de la inflación, lo que significa que la inflación para el segundo trimestre podría ser más alta de lo que sugieren las cifras mensuales. Si este es efectivamente el caso, el mercado tendría que reconsiderar su suposición detrás del recorte de la tasa de interés clave en tres semanas. Esto apoyaría nuevamente al AUD a corto plazo."