Previsión IPC Canadá: Previsiones de cinco grandes bancos, nuevo repunte de la inflación

Statistics Canada publicará los datos del Índice de Precios al Consumo (IPC) de agosto el martes 19 de septiembre a las 12:30 y, a medida que nos acercamos a la hora de su publicación, he aquí las previsiones de los economistas e investigadores de cinco bancos principales sobre los próximos datos de la inflación canadiense.

Se espera que la inflación general se sitúe en el 3.8% interanual, frente al 3.3% de julio. De ser así, la inflación general se aceleraría por segundo mes consecutivo hasta el nivel más alto desde abril y se situaría aún más por encima del objetivo del 2%. En términos mensuales, el IPC se situaría en el 0.2%, frente al 0.6% publicado anteriormente.

RBC Economics

La subida de los precios de la Energía impulsará el crecimiento de los precios. Esperamos una tasa interanual del 3.7% en agosto, frente al 3.3% de julio. Las medidas básicas preferidas por el BOC podrían aumentar en términos interanuales debido a los suaves "efectos de base" de hace un año (el aumento intermensual de esas medidas hace un año fue relativamente pequeño). Pero se centrará más en la reciente tasa media de crecimiento de tres meses de las medidas "mediana", "trimestral" y de servicios trimestrales sin refugio (a veces denominadas "supernúcleo"). Todos ellos siguen "pegados" a tasas por encima del límite superior del objetivo de inflación del BdC. Sin embargo, seguimos esperando que los signos de ralentización de la economía se traduzcan en un menor crecimiento de los precios en lo que queda de año, lo que impediría nuevas subidas de los tipos de interés del BdC.

NBF

El aumento de los precios de la gasolina podría haberse traducido en un incremento del IPC del 0.2% en agosto (antes del ajuste estacional). Si estamos en lo cierto, la tasa de inflación a 12 meses debería pasar del 3.3% a un máximo de 4 meses del 3.8%. Al igual que la inflación general, las medidas básicas preferidas por el Banco de Canadá deberían aumentar en el mes, con un IPC medio que probablemente pase del 3.7% al 3.8% y un IPC ajustado del 3.6% al 3.7%.

Citi

Esperamos un sólido aumento del IPC general del 0.4% intermensual en agosto, con efectos de base que implican que la lectura interanual suba al 4.1%. Parte de la fortaleza de agosto se deberá a nuevos aumentos de los precios de la energía. Un repunte de los costes hipotecarios con tipos de interés más altos debería ayudar a soportar los precios de la vivienda. Sin embargo, es probable que los riesgos al alza más importantes para el IPC en agosto se deban a diversos precios de los servicios. Los elementos más importantes de los datos de inflación de agosto serán las medidas de inflación subyacente. La tasa de inflación subyacente a tres meses se ha mantenido estable en un intervalo del 3.5-4% durante un año, lo que implica que las medidas anuales también se mantendrán en torno a este intervalo en agosto. Una mayor inflación a tres meses aumentaría, como es lógico, la probabilidad de nuevas subidas de tipos del BdC, posiblemente ya en octubre.

CIBC

La subida de los precios del petróleo, que hizo que los consumidores pagaran más en los surtidores en agosto, será la causa de un probable avance del IPC total del 0.2% intermensual. Esto impulsaría la tasa anual de inflación hasta el 3,8%, magnificada por una débil lectura del año anterior que queda fuera del cálculo. El aumento de los precios del gas habrá dejado menos dinero para gastar en otras partidas, y la menor demanda podría haber prevalecido en categorías distintas de la alimentación y la energía, dejando los precios de la alimentación y la energía a 12 meses ex. en el 3.4%, y validando la posición del banco de canadá en septiembre.

TDS

Esperamos que el IPC general aumente un 0.2% intermensual en agosto, ya que la inflación salta 0.5% hasta el 3.8% por una combinación de efectos de base y precios más altos de la energía. La gasolina y otros productos energéticos contribuirán con unos 0.2% en el mes o 0.1% en términos interanuales, con una mejora en el caso de estos últimos respecto al lastre de 0.6% de julio. Dejando a un lado el impacto de la subida de los precios de la energía, esperamos que el informe de agosto muestre un modesto avance hacia el 2%. Los vientos estacionales en contra deberían limitar los precios de los alimentos a un aumento menor, y también esperamos otro comportamiento moderado de los bienes básicos a medida que los hogares reducen el gasto discrecional. Sin embargo, es poco probable que estas mejoras se traduzcan en menores presiones sobre la inflación subyacente, ya que se espera que el IPC intermedio/medio aumente 0.05% hasta el 3.7% interanual (+0.1% para el IPC intermedio). De este modo, las tasas de inflación subyacente a tres meses se mantendrían en su reciente intervalo (3.5-4.0%), aunque según nuestras previsiones, la inflación sin alimentos ni energía disminuiría 0.1%, hasta el 3.3% interanual.