- El Índice de Precios al Consumo de Estados Unidos aumentará un 3% interanual en enero, frente al 3.4% de diciembre.
- Se espera que la inflación interanual del IPC subyacente descienda hasta el 3.8% en enero.
- El informe sobre la inflación podría repercutir en el Dólar, ya que daría pistas sobre el momento en que la Fed dará un giro a su política monetaria.
La Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) publicará el Índice de Precios al Consumo (IPC) estadounidense de enero el martes a las 13:30 GMT. Los datos de inflación podrían alterar la valoración del mercado sobre el momento del cambio de la política monetaria de la Reserva Federal (Fed), alimentando una extrema volatilidad en torno al Dólar estadounidense (USD).
¿Qué podemos esperar del próximo informe sobre el IPC?
Se prevé que la inflación en Estados Unidos aumente a un ritmo anual del 3% en enero, un poco menos que el aumento del 3.4% informado en diciembre. La tasa de inflación del IPC subyacente, que excluye la volatilidad de los precios de los alimentos y la energía, bajaría al 3.8% desde el 3.9% anterior.
El IPC y el IPC subyacente aumentarán un 0.2% y un 0.3% mensual, respectivamente.
El BLS anunció el viernes que había revisado a la baja el aumento mensual del Índice de Precios al Consumo (IPC) de diciembre, del 0.3% al 0.2%. El IPC subyacente no se revisó y se situó en el 0.3% para el mismo periodo. Por otra parte, el aumento del IPC de noviembre se revisó al alza, del 0.1% al 0.2%, mientras que el crecimiento del 0.1% de octubre se mantuvo sin cambios. El BLS señaló que las revisiones del IPC reflejan los nuevos factores de ajuste estacional.
En enero, los precios del petróleo subieron más de un 6% ante la creciente preocupación por una crisis de la oferta debida a la actual crisis en el Mar Rojo. Por su parte, el índice Manheim de vehículos usados se mantuvo sin cambios en el mismo periodo. Previendo el informe de inflación, "esperamos que la inflación subyacente se mantenga relativamente sin cambios en el 0.3% intermensual en enero, y que la inflación general se ralentice una décima hasta el 0.1%", dijeron los analistas de TD Securities. "Nuestra previsión no redondeada del IPC subyacente, del 0.27% intermensual, sugiere que el aumento estará muy reñido entre el 0.2% y el 0.3%. Es probable que el informe muestre que los precios de los vehículos usados fueron un gran lastre para la inflación, mientras que se espera que los alquileres se muevan lateralmente"
¿Cómo podría afectar al EUR/USD el informe del Índice de Precios al Consumo de EE.UU.?
Tras los impresionantes datos del mercado laboral de enero, los mercados han cambiado su visión sobre el momento del cambio de la política monetaria de la Reserva Federal (Fed) y se han abstenido de valorar un recorte de tasas en marzo. Según la herramienta FedWatch del CME, la probabilidad de que la Fed mantenga sin cambios la tasa de política monetaria en la próxima reunión es superior al 80%.
En este momento, será necesaria una sorpresa significativa a la baja, una cifra negativa, en los datos mensuales del IPC subyacente para que los mercados reconsideren la posibilidad de un recorte de tasas en marzo. En este escenario, los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. podrían girar a la baja y pesar sobre el Dólar estadounidense (USD). Por otra parte, un aumento mayor de lo previsto en estos datos podría tener un impacto positivo de corta duración en el rendimiento del USD frente a sus rivales.
Los mercados aún no saben si la Fed optará por un recorte de tasas en mayo. De aquí al anuncio de la política monetaria en mayo, habrá dos series más de datos sobre empleo e inflación. Por lo tanto, los inversores podrían abstenerse de tomar grandes posiciones basadas en las cifras de inflación de enero y esperar a ver cómo evoluciona la economía en los próximos dos meses.
Eren Sengezer, analista jefe de la sesión europea en FXStreet, ofrece una breve perspectiva técnica para el EUR/USD y explica: "El EUR/USD se mantiene estable en torno a 1.0800, donde se alinean la media móvil simple (SMA) de 100 días y el 50% de retroceso de Fibonacci de la tendencia alcista de octubre-diciembre. En caso de que el par no logre estabilizarse por encima de ese nivel, 1.0700 (61.8% de retroceso de Fibonacci) podría considerarse el siguiente soporte antes de 1.0660 (nivel estático) y 1.0600 (nivel psicológico).
"Al alza, la SMA de 200 días forma una fuerte resistencia en 1.0840 antes de 1.0900 (nivel psicológico) y 1.0950 (23.6% de retroceso de Fibonacci)."
Preguntas frecuentes sobre la inflación
¿Qué es la Inflación?
La inflación mide la subida de los precios de una cesta representativa de bienes y servicios. La inflación general suele expresarse como variación porcentual intermensual e interanual. La inflación subyacente excluye elementos más volátiles, como los alimentos y el combustible, que pueden fluctuar debido a factores geopolíticos y estacionales. La inflación subyacente es la cifra en la que se centran los economistas y es el nivel objetivo de los bancos centrales, que tienen el mandato de mantener la inflación en un nivel manejable, normalmente en torno al 2%.
¿Qué es el Índice de Precios al Consumo (IPC)?
El Índice de Precios al Consumo (IPC) mide la variación de los precios de una cesta de bienes y servicios a lo largo de un periodo de tiempo. Suele expresarse en porcentaje de variación intermensual e interanual. El IPC subyacente es el objetivo de los bancos centrales, ya que excluye la volatilidad de los alimentos y los combustibles. Cuando el IPC subyacente supera el 2%, los tipos de interés suelen subir, y viceversa cuando cae por debajo del 2%. Dado que unos tipos de interés más altos son positivos para una divisa, una inflación más alta suele traducirse en una divisa más fuerte. Lo contrario ocurre cuando la inflación cae.
¿Cuál es el impacto de la inflación en el cambio de divisas?
Aunque pueda parecer contrario a la intuición, una inflación elevada en un país hace subir el valor de su divisa y viceversa en el caso de una inflación más baja. Esto se debe a que el banco central normalmente subirá las tasas de interés para combatir la mayor inflación, lo que atrae más entradas de capital mundial de inversores que buscan un lugar lucrativo donde aparcar su dinero.
¿Cómo influye la inflación en el precio del Oro?
Antiguamente, el Oro era el activo al que recurrían los inversores en épocas de alta inflación porque preservaba su valor, y aunque los inversores a menudo siguen comprando Oro por sus propiedades de refugio en épocas de extrema agitación en los mercados, este no es el caso la mayor parte del tiempo. Esto se debe a que cuando la inflación es alta, los bancos centrales suben las tasas de interés para combatirla.
Unas tasas de interés más altas son negativas para el Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro frente a un activo que devenga intereses o de colocar el dinero en una cuenta de depósito en efectivo. Por el contrario, una menor inflación tiende a ser positiva para el Oro, ya que reduce las tasas de interés, haciendo del metal brillante una alternativa de inversión más viable.
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