- Los inversores seguirán de cerca los datos JOLTS de EE.UU. de cara al informe de empleo de noviembre.
- Se prevé que las ofertas de empleo desciendan hasta los 9.35 millones el último día laborable de octubre.
- Las condiciones del mercado laboral estadounidense siguen desequilibradas, mientras la Fed se abstiene de endurecer aún más su política.
La Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. (BLS) publicará el martes la Encuesta de Ofertas de Empleo y Rotación Laboral (JOLTS). La publicación ofrecerá datos sobre la variación del número de ofertas de empleo en octubre, junto con el número de despidos y renuncias.
Los participantes del mercado y los responsables de la política económica de la Reserva Federal (Fed) examinarán con lupa los datos del informe JOLTS, ya que podrían aportar información valiosa sobre la dinámica de la oferta y la demanda en el mercado laboral, un factor clave que influye en los salarios y la inflación.
¿Qué podemos esperar del próximo informe JOLTS?
Se prevé que el número de ofertas de empleo del último día laborable de octubre descienda a 9.35 millones. "A lo largo del mes, el número de contrataciones y el total de bajas variaron poco, situándose en 5.9 millones y 5.5 millones, respectivamente", señalaba el BLS en el informe de septiembre, y añadía: "Dentro de las bajas, las renuncias (3.7 millones) y los despidos y bajas (1.5 millones) variaron poco".
Tras descender constantemente de 10.3 millones a 8.9 millones en el periodo abril-julio, las ofertas de empleo aumentaron a 9.49 millones en agosto y a 9.55 millones en septiembre. Mientras tanto, las Nóminas no Agrícolas sólo aumentaron en 150.000 en octubre. Desde la publicación del informe sobre el empleo de octubre, el 3 de noviembre, el Dólar estadounidense (USD) ha tenido dificultades para encontrar demanda, y el índice DXY del USD perdió un 3% en noviembre.
Los mercados están bastante seguros de que la Reserva Federal (Fed) dejará la tasa de política sin cambios en la última reunión de política del año. Según la herramienta FedWatch de CME Group, los inversores están incluso valorando en más del 50% la probabilidad de que la Fed baje el tipo de interés en 25 puntos básicos ya en marzo.
Eren Sengezer, analistade FXStreet, comparte su opinión sobre los datos de ofertas de empleo del JOLTS y la posible reacción de los mercados:
"Los dos datos anteriores de ofertas de empleo del JOLTS sorprendieron al alza y apuntaron a unas condiciones de mercado laboral restrictivas. Sin embargo, la decepcionante lectura del NFP de octubre sugiere que las condiciones podrían haberse relajado. En caso de que el número de ofertas de empleo descienda por debajo de los nueve millones en octubre, es probable que los mercados lo consideren una confirmación del enfriamiento del mercado laboral. No obstante, los inversores podrían optar por esperar a ver las cifras del mercado laboral de noviembre antes de apostar por una mayor debilidad del Dólar. Por otro lado, una lectura cercana a los 10 millones podría ayudar al Dólar a mantenerse firme frente a sus rivales con la reacción inmediata."
¿Cuándo se publicará el informe JOLTS y cómo podría afectar al EUR/USD?
Las cifras de ofertas de empleo se publicarán a las 15:00 GMT. Eren señala los niveles técnicos clave a vigilar para el EUR/USD antes de los datos JOLTS:
"El Índice de Fuerza Relativa (RSI) en el gráfico diario bajó hacia 50 y el EUR/USD cayó por debajo del límite inferior del canal de regresión ascendente el lunes. Estos acontecimientos técnicos apuntan a una pérdida de impulso alcista, pero los vendedores podrían abstenerse de apostar por una caída prolongada si el par se estabiliza por encima de la media móvil simple (SMA) de 200 días, que actualmente se sitúa en torno a 1.0820.
Al alza, 1.0900 (nivel psicológico, límite inferior del canal ascendente) se alinea como resistencia inmediata. Una vez que este nivel se confirme como soporte, 1.1000 (nivel psicológico, punto medio del canal ascendente) y 1.1050 (límite superior del canal ascendente) podrían fijarse como próximos objetivos alcistas. Si el EUR/USD confirma 1.0820 como resistencia, los vendedores técnicos podrían mostrar interés. En este escenario, podrían verse pérdidas adicionales hacia 1.0770 (SMA de 100 días) y 1.0700 (SMA de 50 días)."
Indicador económico
Ofertas de empleo JOLTS de EE.UU.
El dato de ofertas de empleo JOLTS es una encuesta realizada por la Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. para ayudar a medir las vacantes de empleo. Recoge mensualmente datos de empleadores, incluidos minoristas, manufacturas y diferentes oficinas.
Más información.Próxima Publicación: 12/05/2023 15:00:00 GMT
Periodicidad: Mensual
Fuente: Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU.
Preguntas frecuentes sobre el Nonfarm Payrolls
¿Qué son las nóminas no agrícolas?
Las nóminas no agrícolas (NFP) forman parte del informe mensual de empleo de la Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. El componente de nóminas no agrícolas mide específicamente la variación del número de personas empleadas en EE.UU. durante el mes anterior, excluyendo el sector agrícola.
¿Cómo influyen las nóminas no agrícolas en las decisiones de política monetaria de la Reserva Federal?
La cifra de nóminas no agrícolas puede influir en las decisiones de la Reserva Federal al proporcionar una medida del grado de éxito con el que la Reserva Federal está cumpliendo su mandato de fomentar el pleno empleo y una inflación del 2%.
Una cifra relativamente alta de nóminas no agrícolas significa que hay más personas empleadas, que ganan más dinero y, por tanto, que probablemente gastan más. Por el contrario, un resultado relativamente bajo de las nóminas no agrícolas podría significar que la gente tiene dificultades para encontrar trabajo.
La Reserva Federal suele subir los tipos de interés para combatir la alta inflación provocada por el bajo desempleo, y bajarlos para estimular un mercado laboral estancado.
¿Cómo afectan las nóminas no agrícolas al Dólar estadounidense?
Las nóminas no agrícolas suelen tener una correlación positiva con el Dólar estadounidense. Esto significa que cuando las cifras de las nóminas son más altas de lo esperado, el Dólar tiende a subir y viceversa cuando son más bajas.
El NFP influye en el Dólar estadounidense por su impacto en la inflación, las expectativas de política monetaria y los tipos de interés. Un NFP más alto suele significar que la Reserva Federal será más estricta en su política monetaria, lo que apoya al USD.
¿Cómo afectan las nóminas no agrícolas al precio del Oro?
Las nóminas no agrícolas suelen tener una correlación negativa con el precio del Oro. Esto significa que una cifra de nóminas superior a la esperada tendrá un efecto depresivo sobre el precio del Oro y viceversa.
Un NFP más elevado suele tener un efecto positivo en el valor del USD, y como la mayoría de las principales materias primas, el Oro se cotiza en Dólares estadounidenses. Por lo tanto, si el USD gana valor, se necesitan menos Dólares para comprar una onza de Oro.
Además, unos tipos de interés más altos (normalmente ayudados por un NFP más alto) también reducen el atractivo del Oro como inversión en comparación con permanecer en efectivo, donde el dinero al menos ganará intereses.
A veces, las nóminas no agrícolas provocan una reacción opuesta a la que espera el mercado. ¿A qué se debe?
Las nóminas no agrícolas son sólo un componente dentro de un informe de empleo más grande y puede ser eclipsado por los otros componentes.
A veces, cuando las nóminas no agrícolas superan las previsiones, pero los ingresos semanales medios son inferiores a lo esperado, el mercado ha ignorado el efecto potencialmente inflacionista del resultado principal y ha interpretado la caída de los ingresos como deflacionista.
Los componentes Tasa de Participación y Promedio de Horas Semanales también pueden influir en la reacción del mercado, pero sólo en contadas ocasiones, como en la "Gran Resignación" o en la Crisis Financiera Mundial".
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