Discurso de Jerome Powell: La economía de EE.UU. está en una forma notablemente buena
El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, participa en una discusión moderada en la Cumbre DealBook del New York Times, en Nueva York.
Puntos Clave
La independencia permite a la Fed tomar decisiones para todos los estadounidenses, no para ningún partido político.
Hay un amplio apoyo en ambos partidos para una Fed independiente; no creo que haya riesgo de perderlo.
La economía de EE.UU. está en una forma notablemente buena.
Me siento muy bien con la política monetaria actual.
No creo que el nombramiento de un presidente "en la sombra" de la Fed esté sobre la mesa.
Siento que las mismas relaciones institucionales entre la Fed y el Tesoro continuarán bajo la nueva administración.
Confío en tener el mismo tipo de relación con Bessent que con otros Secretarios del Tesoro.
Trump dijo las mismas cosas en privado en su primera administración que en público.
Preguntado sobre la influencia del nuevo programa Doge en los bancos centrales, dice que parte de la independencia de la Fed es que se autofinancia.
La Fed trata de ser buenos administradores del dinero público.
La tendencia hacia la transparencia de los bancos centrales ha sido constructiva para la formulación de políticas.
El desempleo sigue siendo muy bajo y se está avanzando en la inflación.
La economía está en buena forma y no hay razón para que no pueda continuar.
En un camino hacia tasas más neutrales con el tiempo, aunque los riesgos a la baja son menores de lo pensado, la Fed puede permitirse ser cautelosa en encontrar la neutralidad.
La Fed está tratando de estar en un punto medio donde la política sea menos restrictiva para que la inflación pueda caer, pero sin dañar el mercado laboral.
Los niveles más bajos de respuesta a las encuestas probablemente estén aumentando la volatilidad en las estimaciones de los datos del mercado laboral.
Esta sección a continuación se publicó como una vista previa de la participación del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, en el evento de la Cumbre DealBook del New York Times a las 17:45 GMT.
- Los comentarios del presidente de la Fed, Jerome Powell, serán seguidos de cerca a mitad de semana para obtener pistas sobre las perspectivas de las tasas de interés.
- Se espera que la Fed reduzca sus tasas de interés en un cuarto de punto en la reunión de este mes.
- El mercado laboral de EE.UU. ocupa el centro de atención esta semana, con el NFP previsto para el viernes.
El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, participará en una discusión moderada sobre las perspectivas económicas el miércoles en la Cumbre DealBook del New York Times en Nueva York. Los inversores seguirán de cerca sus comentarios, ansiosos por cualquier señal sobre la futura política monetaria.
El evento se produce en un momento en que los mercados en gran medida esperan que la Fed recorte su tasa de política en otros 25 puntos básicos durante su reunión del 17-18 de diciembre. Sin embargo, esta expectativa perdió algo de impulso tras los comentarios de Powell en un evento en Dallas el 14 de noviembre.
Durante su discurso en Dallas, Powell indicó que la Fed podría tomarse su tiempo antes de realizar más recortes de tasas. Señaló el crecimiento económico constante, un mercado laboral fuerte y la inflación que se mantiene por encima del objetivo del 2% de la Fed como razones para un enfoque cauteloso. Sus comentarios se alinearon con las opiniones de la gobernadora del FOMC, Michelle Bowman, quien ha abogado consistentemente por una postura prudente en los ajustes de tasas.
Hasta ahora, la probabilidad de un recorte de tasas de 25 puntos básicos este mes se sitúa en aproximadamente el 75%, según la herramienta FedWatch del CME Group. Sin embargo, los inversores anticipan no más de 75 puntos básicos de flexibilización en los próximos 12 meses.
¿La Fed y Trump: un curso de colisión por delante?
El regreso del expresidente Donald Trump a la Casa Blanca ha generado preocupaciones sobre la reanudación de las presiones inflacionarias. Sus políticas propuestas podrían alterar significativamente el panorama económico, con medidas fiscales más laxas, la reintroducción de aranceles a las exportaciones de China, Europa, México, Canadá y las naciones BRICS, así como políticas de inmigración más estrictas.
De hecho, ya ha comenzado un nuevo capítulo en la guerra comercial entre EE.UU. y China. China anunció recientemente una prohibición de exportar galio, germanio y antimonio a EE.UU., minerales críticos para las tecnologías militares. Esta medida se produjo un día después de que Washington introdujera nuevas restricciones dirigidas a la industria de semiconductores de China.
Aunque Powell ha declinado repetidamente especular sobre los impactos económicos de las posibles políticas bajo una renovada administración Trump, es probable que cualquier resurgimiento de las presiones inflacionarias podría llevar a la Fed a pausar o incluso detener su actual ciclo de flexibilización.
En medio de estos desarrollos, el Dólar estadounidense (USD) se disparó en octubre y noviembre antes de entrar en un período de consolidación/corrección. Sin embargo, esta pausa debería ser temporal, dejando sin cambios la perspectiva alcista para 2025.
Acerca de Jerome Powell (vía Federalreserve.gov)
"Jerome H. Powell asumió por primera vez el cargo de presidente de la Junta de Gobernadores del Sistema de la Reserva Federal el 5 de febrero de 2018, para un mandato de cuatro años. Fue reelegido para el cargo y juró para un segundo mandato de cuatro años el 23 de mayo de 2022. El Sr. Powell también se desempeña como presidente del Comité Federal de Mercado Abierto, el principal órgano de formulación de políticas monetarias del Sistema. El Sr. Powell ha sido miembro de la Junta de Gobernadores desde que asumió el cargo el 25 de mayo de 2012, para completar un mandato no expirado. Fue reelegido para la Junta y juró el 16 de junio de 2014, para un mandato que finaliza el 31 de enero de 2028."
El Dólar estadounidense FAQs
El Dólar estadounidense (USD) es la moneda oficial de los Estados Unidos de América, y la moneda "de facto" de un número significativo de otros países donde se encuentra en circulación junto con los billetes locales. Según datos de 2022, es la divisa más negociada del mundo, con más del 88% de todas las operaciones mundiales de cambio de divisas, lo que equivale a una media de 6.6 billones de dólares en transacciones diarias. Tras la Segunda Guerra Mundial, el USD tomó el relevo de la libra esterlina como moneda de reserva mundial.
El factor individual más importante que influye en el valor del Dólar estadounidense es la política monetaria, que está determinada por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de precios (controlar la inflación) y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos dos objetivos es ajustar las tasas de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Fed, ésta sube los tipos, lo que favorece la cotización del dólar. Cuando la Inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Fed puede bajar las tasas de interés, lo que pesa sobre el Dólar.
En situaciones extremas, la Reserva Federal también puede imprimir más dólares y promulgar la flexibilización cuantitativa (QE). La QE es el proceso mediante el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Se trata de una medida de política no convencional que se utiliza cuando el crédito se ha agotado porque los bancos no se prestan entre sí (por miedo al impago de las contrapartes). Es el último recurso cuando es poco probable que una simple bajada de las tasas de interés logre el resultado necesario. Fue el arma elegida por la Fed para combatir la contracción del crédito que se produjo durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos del gobierno estadounidense, principalmente de instituciones financieras. El QE suele conducir a un debilitamiento del Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a las instituciones financieras y no reinvierte el capital de los valores en cartera que vencen en nuevas compras. Suele ser positivo para el dólar estadounidense.
La Fed FAQs
La política monetaria de Estados Unidos está dirigida por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de los precios y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos objetivos es ajustar los tipos de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal, ésta sube los tipos de interés, incrementando los costes de los préstamos en toda la economía. Esto se traduce en un fortalecimiento del Dólar estadounidense (USD), ya que hace de Estados Unidos un lugar más atractivo para que los inversores internacionales coloquen su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Reserva Federal puede bajar los tipos de interés para fomentar el endeudamiento, lo que pesa sobre el billete verde.
La Reserva Federal (Fed) celebra ocho reuniones al año, en las que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) evalúa la situación económica y toma decisiones de política monetaria. El FOMC está formado por doce funcionarios de la Reserva Federal: los siete miembros del Consejo de Gobernadores, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y cuatro de los once presidentes de los bancos regionales de la Reserva, que ejercen sus cargos durante un año de forma rotatoria.
En situaciones extremas, la Reserva Federal puede recurrir a una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Es una medida de política no estándar utilizada durante las crisis o cuando la inflación es extremadamente baja. Fue el arma elegida por la Fed durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos de alta calidad de instituciones financieras. El QE suele debilitar al Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso a la QE, por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a instituciones financieras y no reinvierte el capital de los bonos que tiene en cartera que vencen, para comprar nuevos bonos. Suele ser positivo para el valor del Dólar estadounidense.
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Equipo FXStreet
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