Petróleo: Los riesgos de suministro compensan el aumento de inventarios en EE.UU. – ING

Warren Patterson y Ewa Manthey de ING dicen que el Brent de ICE está respaldado con 70$/bbl de nuevo a la vista, ya que la incertidumbre sobre Irán y los recortes de producción de OPEC+ compensan un gran aumento de inventarios en EE.UU. Destacan la recuperación de las exportaciones de Kazajistán y CPC, el aumento de los descuentos del crudo canadiense y el cambio de la demanda india lejos de los barriles rusos tras el acuerdo comercial entre EE.UU. e India.

Brent respaldado por OPEC+ y flujos

"Los precios del petróleo siguen bien respaldados, con 70$/bbl de nuevo a la vista para el Brent de ICE. La incertidumbre persistente sobre Irán continúa impulsando el mercado. Mientras tanto, los márgenes de refinación también mostraron cierta fortaleza tras los informes de un ataque con drones ucranianos en la refinería de Lukoil de 300k b/d en Volgogrado, Rusia, el primer gran ataque a la infraestructura de refinación rusa este año."

"En su último informe mensual del mercado, la OPEP mantuvo sin cambios sus previsiones de crecimiento de la demanda para 2026 y 2027 en 1.38m b/d y 1.34m b/d, respectivamente. Estas cifras siguen siendo superiores a la mayoría de las otras previsiones de crecimiento de la demanda. Mientras tanto, la producción de OPEC+ se vio presionada en enero, cayendo 439k b/d MoM a 42.45m b/d."

"La producción de petróleo de Kazajistán se recuperará a lo largo de febrero, con los problemas de energía que interrumpieron la producción en enero en los campos petroleros de Tengiz y Korolev resueltos. Mientras tanto, la finalización de los trabajos de reparación en la terminal de CPC también debería llevar a una recuperación en las cargas desde la terminal. Los informes sugieren que las cargas de febrero se espera que estén entre 1.15-1.25m b/d, por encima de los 907k b/d en enero, pero por debajo de lo originalmente esperado a medida que la producción del campo de Tengiz se recupera gradualmente."

"Mientras tanto, se espera que las cargas de marzo estén en algún lugar entre 1.55-1.65m b/d. Una recuperación en las exportaciones desde la terminal de CPC debería ayudar a aliviar parte de la tensión que hemos visto en el mercado del petróleo hasta ahora este año."

"El grado en que India reduzca estas compras y la capacidad de Rusia para desviar este volumen a otros compradores será importante para el mercado del petróleo."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de inteligencia artificial y revisado por un editor.)