Petróleo: La pausa en los aranceles proporciona algo de alivio – ING

Los precios del petróleo se dispararon junto con los activos de riesgo ayer después de que el presidente Trump pausara los aranceles recíprocos sobre la mayoría de los socios comerciales, al menos aquellos que aún no han tomado represalias. Esto devuelve los aranceles al 10% base, señalan los analistas de materias primas de ING, Warren Patterson y Ewa Manthey.

El petróleo se recupera tras la pausa en los aranceles, pero China se ve afectada

"Sin embargo, no hubo alivio para China. EE.UU. aumentó los aranceles al 125% después de que China elevara los aranceles de represalia sobre los productos estadounidenses al 84%. Si bien la pausa ofrece algo de alivio a los mercados, todavía hay mucha incertidumbre en el frente comercial. Esta incertidumbre probablemente seguirá afectando el crecimiento global, lo cual es claramente una preocupación para la demanda de petróleo. Aún así, las condiciones no parecen tan malas como hace solo unos días."

"La curva a plazo del Brent de ICE está señalando un mercado de petróleo mejor abastecido, al menos en partes de la curva a plazo. Mientras que el extremo frontal de la curva está en backwardation, ha cambiado a contango desde el contrato de enero de 2026 en adelante. Mientras tanto, el diferencial Brent Dic-25 - Dic-26 ha caído a contango. Todas las señales apuntan a un equilibrio de mercado más suave un poco más adelante."

"Los datos de inventarios de EE.UU. de la Administración de Información Energética (EIA) muestran que los inventarios de petróleo crudo aumentaron en 2,55 millones de barriles durante la última semana. Esto lleva las existencias a poco más de 442 millones de barriles, el nivel más alto desde julio. Mientras tanto, las existencias de crudo en Cushing crecieron en 681.000 barriles, dejando las existencias en el centro de entrega de WTI en su nivel más alto desde noviembre. Los números de crudo ligeramente bajistas fueron compensados por los productos refinados, con las existencias de gasolina y destilados cayendo en 1,6 millones de barriles y 3,5 millones de barriles, respectivamente."