Peso filipino: El ciclo de relajación del BSP afecta al PHP – BNY

BNY pronostica que el banco central de Filipinas, Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP), recortará las tasas en 25 pb hasta el 4.25% (19 de febrero), continuando su ciclo de flexibilización a medida que los riesgos de crecimiento dominan. El banco ve la inflación como manejable dentro del objetivo a medio plazo, con riesgos inclinados hacia al menos un recorte más en el segundo trimestre de 2026. El perfil cíclico de la balanza de pagos del PHP aumenta su necesidad de apoyo en las tasas.

Más recortes del BSP y riesgos del PHP

"Esperamos que el BSP continúe su ciclo de flexibilización con un recorte adicional de 25 pb hasta el 4.25%."

"En nuestra opinión, los riesgos a la baja para el crecimiento económico superan los riesgos al alza a corto plazo para la inflación."

"Dadas las persistentes incertidumbres políticas internas y la visibilidad limitada sobre el momento de una recuperación del crecimiento, vemos riesgos inclinados hacia al menos un recorte adicional de tasas en el segundo trimestre de 2026."

"En contraste, se espera que el BSP recorte hasta el 4.25% a medida que las preocupaciones sobre el crecimiento continúan pesando sobre la economía, aunque no se espera que la inflación caiga de manera agresiva."

"Tener un adecuado colchón de tasas reales sigue siendo esencial para la estabilización de las divisas de los mercados emergentes, y el PHP – que tiene dinámicas de balanza de pagos altamente cíclicas – necesita más apoyo en las tasas."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)