Perspectiva negativa para el suministro de cobre, buena perspectiva para el suministro de níquel – Commerzbank

El precio del Níquel ha mostrado el rendimiento más débil entre los principales metales básicos este año y recientemente incluso ha caído por detrás del zinc, que anteriormente había sido el peor rendimiento. Hasta ahora, ha registrado una ganancia de solo alrededor del 1% desde el comienzo del año, señala Thu Lan Nguyen, Jefa de Investigación de FX y Materias Primas de Commerzbank.

El Cobre muestra cuán rápidamente los choques de suministro pueden impulsar los precios

"Las últimas proyecciones del Grupo Internacional de Estudio del Níquel (INSG) probablemente confirmarán la opinión del mercado. Los expertos también evalúan la situación de suministro en el mercado del Níquel como favorable, lo que está ejerciendo presión a la baja sobre los precios. A pesar de los esfuerzos del gobierno indonesio por regular la producción nacional de manera más estricta, esperan que la producción se expanda aún más este año y el próximo. Este año, se espera que el aumento sea de alrededor del 8%, y el próximo año anticipan un crecimiento aún alto del 7%. La demanda, por otro lado, está creciendo a un ritmo ligeramente menos dinámico que el año pasado, con un aumento del 5% y 6% este año y el próximo. En general, el INSG espera que el superávit de suministro continúe aumentando."

"Dicho esto, el Grupo Internacional de Estudio del Cobre (ICSG) también había esperado un superávit de suministro sustancial para el mercado del Cobre. En la primavera, incluso elevaron su estimación a casi 300.000 toneladas. Sin embargo, ahora han revisado esta cifra a la baja a 178.000 toneladas en sus proyecciones actualizadas. Para el próximo año, el ICSG ahora incluso espera un déficit de suministro de 150.000 toneladas. La razón de esto es un crecimiento significativamente más débil en la producción de metales, que se espera que aumente en poco menos del 1% el próximo año, después del 3.4% de este año. Esto significa que la situación de suministro se ha deteriorado significativamente en un tiempo muy corto, justificando un precio más alto del Cobre. Sin embargo, dado que la situación de suministro sigue siendo relajada en la actualidad, la magnitud del reciente aumento de precios parece exagerada."

"Al mismo tiempo, la situación en el mercado del Cobre demuestra que la situación de suministro puede cambiar muy rápidamente debido a interrupciones inesperadas en la producción. Este riesgo es aún mayor para el mercado del Níquel, ya que el principal productor, Indonesia, puede tener una influencia muy fuerte sobre el suministro con una participación de alrededor del 60% de la producción minera global. Por lo tanto, dado los esfuerzos del gobierno indonesio por regular la producción nacional de Níquel de manera más estricta, no se debe subestimar el riesgo de fluctuaciones de precios para el Níquel."