NZD/USD: Mejora de las ventas minoristas pero revalorización limitada del RBNZ – BBH

Elías Haddad de Brown Brothers Harriman (BBH) señala que el NZD/USD se mantiene firme justo por debajo de 0.6000 tras los volúmenes de ventas minoristas del cuarto trimestre de Nueva Zelanda, que fueron más fuertes de lo esperado, impulsados por el gasto discrecional. A pesar de esto, se considera que el RBNZ no tiene prisa por normalizar las tasas dado el significativo exceso de capacidad y una brecha de producción negativa. Los mercados valoran una subida de 25 puntos básicos para fin de año, mientras que el RBNZ proyecta tasas estables.

El exceso de capacidad mantiene cauteloso al RBNZ

"El NZD/USD está firme, justo por debajo de 0.6000. El crecimiento del volumen de ventas minoristas de Nueva Zelanda superó las expectativas en el cuarto trimestre."

"El volumen total de ventas minoristas aumentó un 0.9% intertrimestral (consenso: 0.6%) frente al 1.9% en el tercer trimestre, impulsado por el gasto en artículos discrecionales."

"Sin embargo, el RBNZ no tiene prisa por normalizar las tasas porque todavía hay un exceso de capacidad significativo en la economía."

"Por lo tanto, el margen para una revalorización de la subida de tasas del RBNZ a favor del NZD es limitado. La curva de swaps valora una subida de tasas de 25 puntos básicos hasta el 2.50% para fin de año, mientras que el RBNZ proyecta tasas estables en 2.25% hasta finales de 2026."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)