El NZD/USD se aplana a medida que el sentimiento de riesgo se deteriora antes de la decisión de tipos del RBNZ

• El NZD/USD se estabiliza cerca de 0.6000 a medida que el sentimiento de riesgo se deteriora antes de la decisión de tasas del RBNZ.
• El presidente de EE.UU. Trump extiende el plazo de aranceles recíprocos hasta el 1 de agosto, manteniendo elevadas las tensiones comerciales.
• Se espera que el RBNZ mantenga el OCR en 3.25% el miércoles, tras 225 puntos básicos de recortes de tasas desde agosto de 2024.

El Dólar neozelandés (NZD) detiene sus ganancias frente al Dólar estadounidense (USD) el martes, ya que el Dólar se fortalece tras las renovadas amenazas arancelarias y una extensión del plazo para los aranceles recíprocos. El presidente de EE.UU. Donald Trump extendió el plazo de aranceles recíprocos hasta el 1 de agosto desde el 9 de julio, dejando espacio para más negociaciones pero manteniendo el sentimiento del mercado cauteloso.

El par NZD/USD se está negociando cerca de la zona de 0.6000 durante la sesión estadounidense, ya que los inversores permanecen cautelosos antes del anuncio de política de julio del Banco de Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ), programado para las 2:00 AM GMT del miércoles.

Se espera que el banco central mantenga la Tasa Oficial de Efectivo (OCR) sin cambios en 3.25% tras seis recortes consecutivos. Sin embargo, el tono general probablemente seguirá siendo cauteloso, con los responsables de políticas lidiando con señales de inflación doméstica mixtas y una creciente incertidumbre comercial global, ambas manteniendo al Kiwi bajo presión.

El RBNZ ha estado en un estado de ánimo agresivo de recortes de tasas desde que comenzó el pasado agosto, reduciendo el OCR en 225 puntos básicos desde el 5.5% hasta el actual 3.25%, incluidos tres recortes de 50 puntos básicos.

Una de las razones clave por las que se espera que el Banco de Reserva de Nueva Zelanda mantenga las tasas de interés sin cambios es la presencia de señales de inflación contradictorias dentro de la economía. Mientras que la inflación general de precios al consumidor ha bajado al 2.5% en el primer trimestre, que está dentro del rango objetivo del RBNZ de 1% a 3%, la inflación subyacente sigue siendo persistentemente elevada. En particular, la inflación no transable, que refleja las presiones de precios domésticos como los alquileres y los servicios, continúa rondando el 4.0%, lo que sugiere una inflación subyacente persistente.

Además, los datos recientes indican aumentos renovados en los precios de la electricidad y los alimentos, lo que genera preocupaciones sobre la volatilidad de precios a corto plazo. Estas señales mixtas dejan al RBNZ con un margen limitado para relajar aún más sin arriesgar un repunte en la inflación, reforzando el caso para mantener las tasas mientras los responsables de políticas monitorean si las presiones de precios subyacentes comienzan a disminuir de manera más decisiva.

Se espera que el RBNZ también actúe con cautela en su reunión de julio, dada su orientación anterior y la actual posición del mercado. Según Stephen Toplis, jefe de investigación de BNZ, el banco central había señalado en su Declaración de Política Monetaria de mayo que la valoración del mercado jugaría un papel clave en la configuración de decisiones a corto plazo. "En cierto modo, el RBNZ está en una posición cómoda", dijo Toplis a Radio Nueva Zelanda, añadiendo que, con los mercados no anticipando un recorte en julio pero aún valorando una relajación adicional más adelante este año, el banco central tiene poco incentivo para hacer un movimiento sorpresivo. De hecho, los mercados de tasas de interés asignan menos del 20% de probabilidad a un recorte en su reunión de julio, mientras que las probabilidades de un recorte en agosto se sitúan más cerca del 60%, reforzando las expectativas de un enfoque cauteloso y dependiente de los datos.