Minutas del BoJ: Las tasas de interés reales actuales son muy bajas, se realizará una subida si los datos lo indican
Los miembros de la junta del Banco de Japón (BoJ) compartieron sus opiniones sobre las perspectivas de la política monetaria el miércoles, según las actas de la reunión de septiembre del BoJ.
Comentarios destacados
Los miembros coincidieron en la alta incertidumbre sobre los desarrollos de la política comercial y su impacto en la economía.
Algunos miembros mantuvieron la política monetaria actual para examinar el impacto de la política comercial en la economía nacional y extranjera, así como en los precios.
Un miembro afirmó que el BoJ debería fortalecer la economía con la política monetaria, que probablemente se detendrá temporalmente debido al impacto de los aranceles estadounidenses.
Un miembro dijo que no será demasiado tarde para observar un poco más los datos duros al avanzar con la normalización de tasas.
Otro miembro mencionó que las condiciones para un aumento de tasas están cayendo gradualmente en su lugar, pero se debería evitar sorprender a los mercados aumentando las tasas ahora.
Otro miembro comentó que podría ser un buen momento para reanudar el aumento de tasas, ya que ha pasado más de medio año desde el último aumento, aunque se puede mantener por ahora debido a la falta de claridad sobre el grado de desaceleración en EE.UU.
Un miembro dijo que es importante predecir con cierta certeza, basándose en las ganancias corporativas y la información previa sobre las negociaciones salariales, que la tendencia de aumento salarial observada en los últimos años no se verá interrumpida.
Un miembro sugirió que el BoJ debería ajustar el nivel de la tasa de interés a un ritmo establecido, ya que habrá una amplia gama de información disponible a partir de ahora, incluyendo las ganancias del primer semestre de las empresas y sus perspectivas para el total.
Un miembro dijo que esperar para aumentar las tasas podría aumentar la visibilidad sobre las perspectivas económicas de EE.UU., pero el costo de hacerlo aumentará gradualmente.
Algunos miembros sopesan el costo y el beneficio de esperar; el BoJ necesita considerar la prolongada experiencia de Japón con la deflación.
Un miembro dijo que es apropiado mantener condiciones monetarias fáciles el mayor tiempo posible cuando el anclaje de las expectativas de inflación es insuficiente.
Algunos miembros señalaron que las ganancias de los exportadores tienen márgenes de seguridad contra el impacto de los aranceles estadounidenses acumulados en los últimos años de yen débil.
Un miembro dijo que el impacto de los aranceles estadounidenses es menor de lo esperado y probablemente no descarrilará la economía de Japón.
Reacción del mercado a las actas del BoJ
Al momento de escribir, el USD/JPY ha bajado un 0.43% en el día, situándose en 153.53.
Banco de Japón - Preguntas Frecuentes
El Banco de Japón (BoJ) es el banco central japonés, que fija la política monetaria del país. Su mandato es emitir billetes y llevar a cabo el control monetario y de divisas para garantizar la estabilidad de los precios, lo que significa un objetivo de inflación en torno al 2%.
El Banco de Japón se ha embarcado en una política monetaria ultralaxa desde 2013 con el fin de estimular la economía y alimentar la inflación en medio de un entorno de baja inflación. La política del banco se basa en el Quantitative and Qualitative Easing (QQE), o impresión de billetes para comprar activos como bonos del Estado o de empresas para proporcionar liquidez. En 2016, el banco redobló su estrategia y relajó aún más la política introduciendo primero tipos de interés negativos y controlando después directamente el rendimiento de sus bonos del Estado a 10 años.
El estímulo masivo del Banco de Japón ha provocado la depreciación del Yen frente a sus principales pares monetarios. Este proceso se ha exacerbado más recientemente debido a una creciente divergencia de políticas entre el Banco de Japón y otros bancos centrales principales, que han optado por aumentar bruscamente los tipos de interés para combatir unos niveles de inflación que llevan décadas en máximos históricos. La política del Banco de Japón de mantener los tipos bajos ha provocado un aumento del diferencial con otras divisas, arrastrando a la baja el valor del Yen.
La debilidad del Yen y el repunte de los precios mundiales de la energía han provocado un aumento de la inflación japonesa, que ha superado el objetivo del 2% fijado por el Banco de Japón. Aun así, el Banco de Japón juzga que todavía no se vislumbra la consecución sostenible y estable del objetivo del 2%, por lo que parece improbable un cambio brusco de la política monetaria actual.
Autor
Lallalit Srijandorn
FXStreet
Lallalit Srijandorn es parisino de corazón. Ha vivido en Francia desde 2019 y ahora se convierte en emprendedora digital con sede en París y Bangkok.
