El Yen japonés sigue en camino de registrar fuertes ganancias semanales frente al USD; los toros no están listos para rendirse

• El Yen japonés atrae nuevos compradores a medida que un informe de IPC más alto reafirma las apuestas de aumento de tasas del BoJ.
• Las esperanzas de un acuerdo comercial temprano entre EE.UU. y Japón y un USD más débil pesan aún más sobre el USD/JPY.
• El trasfondo fundamental alcista del JPY apoya las perspectivas de pérdidas más profundas para el par.

El Yen japonés (JPY) mantiene un sesgo alcista frente a un Dólar estadounidense (USD) más débil durante la sesión europea temprana del viernes y se mantiene cerca de un máximo de dos semanas alcanzado el día anterior. Las cifras de inflación al consumidor de Japón, más altas de lo esperado, reafirmaron las apuestas de que el Banco de Japón (BoJ) continuará aumentando las tasas de interés. Esto marca una gran divergencia en comparación con las expectativas de que la Reserva Federal (Fed) reducirá aún más los costos de endeudamiento en 2025, lo que mantiene a los alcistas del USD a la defensiva y beneficia al JPY de menor rendimiento.

Mientras tanto, las negociaciones comerciales entre EE.UU. y Japón parecen estar avanzando, ya que los funcionarios continúan reuniéndose regularmente. De hecho, el principal negociador de tarifas de Japón, Ryosei Akazawa, tiene la intención de visitar EE.UU. alrededor del 30 de mayo para otra ronda de conversaciones con la administración Trump. Esto genera esperanzas de un acuerdo comercial temprano, lo que, a su vez, proporciona un impulso adicional al JPY y contribuye a la caída intradía del par USD/JPY de nuevo por debajo de los 143.00. Además, el trasfondo fundamental sugiere que el camino de menor resistencia para el JPY sigue siendo al alza y apoya las perspectivas de una extensión de la reciente trayectoria descendente del par de divisas observada durante las últimas dos semanas.

El Yen japonés mantiene un sesgo alcista en medio de expectativas de un BoJ agresivo y compras de refugio seguro

• Los datos publicados por la Oficina de Estadísticas de Japón este viernes mostraron que el Índice Nacional de Precios al Consumidor (IPC) subió un 3.6% interanual en abril. Más detalles revelaron que el IPC nacional subyacente, que excluye los precios volátiles de los alimentos frescos, llegó al 3.5% interanual en abril frente al 3.2% anterior y 3.4% esperado.
• Además, un indicador que excluye tanto los precios de los alimentos frescos como los de la energía, y que es seguido de cerca por el Banco de Japón, subió al 3% interanual desde el 2.9% anterior. A esto se suma que las expectativas de que los salarios más altos impulsarán los precios deberían mantener la presión sobre el BoJ para continuar aumentando las tasas de interés.
• De hecho, los funcionarios del BoJ mostraron recientemente disposición a aumentar las tasas de interés aún más si la economía y los precios mejoran como se proyecta. En contraste, los operadores aumentaron sus apuestas por recortes adicionales de tasas de interés por parte de la Reserva Federal tras el IPC y el Índice de Precios de Producción (IPP) más suaves de la semana pasada.
• El "One Big, Beautiful Bill" del presidente estadounidense Donald Trump fue aprobado por la Cámara de Representantes el jueves y se dirige al Senado para su aprobación. Si supera ese obstáculo y se convierte en ley, el amplio proyecto de recortes de impuestos y gastos podría empeorar el déficit presupuestario de EE.UU. a un ritmo más rápido de lo esperado.
• El Ministerio de Comercio de China advirtió el miércoles sobre acciones legales contra individuos u organizaciones que implementen restricciones de exportación de EE.UU. sobre los procesadores de IA de Huawei. Esto destaca las tensiones persistentes entre las dos economías más grandes del mundo a pesar de un acuerdo comercial preliminar alcanzado en Ginebra a principios de este mes.
• Mientras tanto, el estancamiento revive los temores de una desaceleración económica en EE.UU., lo que, a su vez, no ayuda al Dólar estadounidense a capitalizar las ganancias del jueves lideradas por datos macroeconómicos optimistas de EE.UU. El Departamento de Trabajo de EE.UU. (DOL) informó que las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo cayeron a 227K la semana pasada, lo que indica un mercado laboral aún resistente.
• Además, un informe preliminar publicado por S&P Global mostró que el Índice de Producción Compuesta de EE.UU. subió a 52.1 en mayo desde 50.6 en el mes anterior. El PMI de servicios aumentó a 52.3, en comparación con el 50.8 de abril, alcanzando un máximo de dos meses, mientras que el PMI manufacturero se situó en 52.3.
• En el frente geopolítico, el ejército de Israel continuó bombardeando la Franja de Gaza y bloqueando la ayuda alimentaria desesperadamente necesaria. Además, Trump supuestamente dijo a los líderes europeos que el presidente ruso Vladimir Putin no está listo para terminar la guerra ya que cree que está ganando, lo que debería respaldar aún más al JPY como refugio seguro.
• La agenda económica de EE.UU. del viernes incluye la publicación de datos sobre Ventas de Nuevas Viviendas, aunque el enfoque estará en los discursos de miembros influyentes del FOMC, que impulsarán la demanda de USD y el par USD/JPY. Sin embargo, el trasfondo fundamental sugiere que el camino de menor resistencia para los precios al contado es a la baja.

El USD/JPY se consolida cerca del nivel de retroceso del 61.8% de Fibonacci antes de la próxima caída

El fracaso nocturno cerca del punto de ruptura de soporte de 144.40, que comprende el nivel de retroceso del 50% del rally de abril-mayo y la media móvil simple (SMA) de 200 períodos en el gráfico de 4 horas, y la posterior caída, favorecen a los bajistas. Esto, junto con osciladores negativos en gráficos horarios/día, valida la perspectiva negativa a corto plazo para el par USD/JPY.

Desde los niveles actuales, el área de 143.25, o el nivel de retroceso del 61.8% de Fibonacci, podría ofrecer algo de soporte antes de la cifra redonda de 143.00. Esto es seguido por la región de 142.80, o un mínimo de más de dos semanas alcanzado el jueves, por debajo del cual el par USD/JPY podría acelerar la caída hacia el siguiente soporte relevante cerca del área de 142.40-142.35 antes de caer al nivel de 142.00.

Por otro lado, una fortaleza sostenida más allá del soporte de confluencia de 144.35-144.40 convertido en resistencia podría desencadenar un movimiento de cobertura de cortos y elevar el par USD/JPY al nivel psicológico de 145.00. Esto es seguido por el obstáculo de 145.35-145.40, o el nivel de retroceso del 38.2% de Fibonacci, que si se supera de manera decisiva podría cambiar el sesgo a corto plazo a favor de los alcistas.