- El rendimiento a 30 años alcanzó el 5.15% antes de retroceder al 5.05% en medio de preocupaciones por el déficit.
- El plan de presupuesto de Trump pasa por la Cámara por un voto; enfrentamiento en el Senado a continuación.
- A pesar de los rendimientos más bajos, el Dólar estadounidense sube mientras los mercados se preparan para riesgos inflacionarios.
Los rendimientos del Tesoro de EE.UU. retrocedieron el jueves después de que los rendimientos de los bonos a 30 años alcanzaran su nivel más alto en 19 meses en medio de preocupaciones sobre el aumento del déficit fiscal de EE.UU., ya que el "One Big Beautiful Bill" de Trump pasa por la Cámara de Representantes de EE.UU. y se dirige al Senado.
Los rendimientos del Tesoro a largo plazo retroceden mientras el presupuesto fiscalmente de Trump se aprueba en la Cámara
La Cámara de Representantes de EE.UU. aprobó el presupuesto de Trump por un voto el jueves. La propuesta, que ofrecerá recortes de impuestos sobre propinas y préstamos para automóviles –fabricados en EE.UU.– se espera que aumente el déficit en 3.800 millones de dólares, según la Oficina de Presupuesto del Congreso (CBO).
El rendimiento del bono del Tesoro a 30 años de EE.UU. alcanzó el 5.15% durante la sesión de negociación, su nivel más alto desde noviembre de 2023, pero ha retrocedido al 5.05% hasta ahora, bajando tres puntos (pbs) desde su nivel de apertura.
El rendimiento de la nota de referencia a 10 años de EE.UU. se sitúa en 4.545%, bajando cinco pbs. Sin embargo, el Índice del Dólar estadounidense (DXY), que mide el valor del dólar frente a una cesta de seis divisas, ignoró la caída de los rendimientos de EE.UU. y subió un 0.26% a 99.95 en el momento de escribir.
Moody’s degradó la deuda del gobierno de EE.UU. de AAA negativa a Aa1 estable la semana pasada, lo que provocó un aumento en toda la curva de rendimientos de EE.UU.
Las políticas económicas impredecibles del presidente estadounidense Donald Trump provocaron un aumento en los rendimientos del Tesoro en toda la curva. Los aranceles se consideran propensos a la inflación, y el aumento del déficit fiscal de EE.UU. continúa presionando al mercado de bonos.
El rendimiento de los bonos a 10 años de EE.UU. vs las expectativas de relajación de la tasa de fondos de la Fed en diciembre de 2025
Fuente: Tradingview
Curva de rendimiento de EE.UU.
Fuente: Tradingview
Tasas de interés de EE.UU. FAQs
Las instituciones financieras cobran los tipos de interés sobre los préstamos a los prestatarios y los pagan como intereses a los ahorradores y depositantes. En ellos influyen los tipos básicos de interés, que fijan los bancos centrales en función de la evolución de la economía. Normalmente, los bancos centrales tienen el mandato de garantizar la estabilidad de los precios, lo que en la mayoría de los casos significa fijar como objetivo una tasa de inflación subyacente en torno al 2%.
Si la inflación cae por debajo del objetivo, el banco central puede recortar los tipos básicos de interés, con el fin de estimular el crédito e impulsar la economía. Si la inflación aumenta sustancialmente por encima del 2%, el banco central suele subir los tipos de interés de los préstamos básicos para intentar reducir la inflación.
En general, unos tipos de interés más elevados contribuyen a reforzar la moneda de un país, ya que lo convierten en un lugar más atractivo para que los inversores mundiales aparquen su dinero.
Los tipos de interés más altos influyen en el precio del Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro en lugar de invertir en un activo que devengue intereses o depositar efectivo en el banco.
Si los tipos de interés son altos, el precio del Dólar estadounidense (USD) suele subir y, como el Oro cotiza en dólares, el precio del Oro baja.
La tasa de los fondos federales es el tipo a un día al que los bancos estadounidenses se prestan entre sí. Es el tipo de interés oficial que suele fijar la Reserva Federal en sus reuniones del FOMC. Se fija en una horquilla, por ejemplo 4.75%-5.00%, aunque el límite superior (en este caso 5.00%) es la cifra citada.
Las expectativas del mercado sobre el tipo de interés de los fondos de la Reserva Federal son seguidas por la herramienta FedWatch del CME, que determina el comportamiento de muchos mercados financieros en previsión de futuras decisiones de política monetaria de la Reserva Federal.
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