Las preocupaciones sobre la estanflación están resurgiendo en el Reino Unido – Commerzbank

Los datos macroeconómicos del Reino Unido publicados el viernes fueron un doble golpe: primero, las ventas minoristas de octubre sorprendieron a la baja (y los meses anteriores también se revisaron a la baja), seguidas de PMIs de noviembre igualmente débiles. Las perspectivas de crecimiento para el cuarto trimestre no son buenas, dado que el crecimiento del tercer trimestre ya fue bastante débil, señala Michael Pfister, analista de FX de Commerzbank.

El crecimiento se acelerará algo a partir del próximo año

"Cabe señalar que las ventas minoristas y los PMIs son bastante volátiles y están sujetos a revisiones adicionales, y el poder predictivo de los datos para el crecimiento ha sido bastante débil en los últimos trimestres. Al mismo tiempo, sin embargo, las cifras también destacan los problemas que el Reino Unido aún enfrenta: las débiles ventas minoristas en octubre probablemente se debieron al menos en parte a que los consumidores se contuvieron en el gasto antes del nuevo presupuesto."

"Por otro lado, los PMIs probablemente indican que las empresas son menos optimistas sobre el futuro, precisamente porque el presupuesto se dirige principalmente a las empresas para aumentos de impuestos. A pesar de estas cifras, todavía esperamos que el crecimiento se acelere algo a partir del próximo año. Esto se apoya en el hecho de que el gobierno está aumentando significativamente su gasto, mientras que los salarios continúan subiendo más rápido que los precios, dando a los consumidores más dinero para gastar en términos reales."

"Solo si los próximos meses también traen datos más débiles de la economía real, realmente podemos hablar de un cambio de tendencia, aunque los riesgos para esto están claramente aumentando."