Las Minutas de Banxico destacan el descenso de la inflación a la espera de los riesgos asociados a las nuevas políticas estadounidenses
En las Minutas de Banxico publicadas hoy jueves, la entidad destaca que se espera que la inflación continúe descendiendo, aunque en espera de los riesgos asociados con los efectos de las políticas arancelarias y migratorias de Estados Undios. Respecto a la política monetaria, el Banco Central de México considera que puede hacer ajustes de igual magnitud en las próximas reuniones.
Claves de las Minutas de Banxico
Todos coincidieron en que ha habido un progreso notable en la resolución del episodio inflacionario derivado de los choques de la pandemia y del conflicto bélico en Ucrania. La mayoría apuntó que el comportamiento de la inflación subyacente da cuenta del avance logrado. De esta forma, comentó que el panorama inflacionario luce más benigno que en los momentos más críticos del episodio inflacionario.
La mayoría hizo notar que desde la última reunión la inflación general disminuyó para ubicarse en 3.69% en la primera quincena de enero. La mayoría observó que en su más reciente lectura la inflación subyacente se ubicó en 3.72%. Comentó que esta acumula cuatro meses y medio en niveles por debajo de 4%.
La mayoría destacó la importancia del canal de expectativas en la transmisión de la política monetaria. Resaltó que estas se han mantenido ancladas a pesar de la complejidad del episodio inflacionario reciente. Afirmó que esto es resultado de la respuesta firme del Banco de México.
La mayoría mencionó que se espera que la inflación continúe descendiendo conforme a lo previamente anticipado.
La mayoría destacó el riesgo asociado con los posibles efectos de las políticas que pudiera implementar la nueva administración estadounidense. Mencionó en particular la incertidumbre relacionada con los anuncios de cambios en las políticas comercial y migratoria. Resaltó que su materialización podría implicar presiones sobre la inflación en ambos lados del balance.
La Junta de Gobierno evaluó el significativo avance en la resolución del episodio inflacionario derivado de los choques globales. Juzgó que el combate a la inflación se encuentra en una etapa en la cual se buscará llevarla de los niveles actuales, alrededor de sus promedios históricos previo a la pandemia, a la meta de 3%. Valoró que niveles de la tasa de referencia menores a los que demandaron los choques globales son consistentes con los desafíos que presenta esta fase. Tomando en cuenta el actual panorama inflacionario y el grado de restricción monetaria prevaleciente, la Junta de Gobierno consideró apropiado una reducción de la tasa de referencia de mayor magnitud. Así, con la presencia de todos sus miembros, decidió por mayoría reducir en 50 puntos base el objetivo para la Tasa de Interés Interbancaria a un día a un nivel de 9.50%.
La Junta de Gobierno estima que hacia delante podría continuar con la calibración de la postura monetaria y considerar ajustarla en magnitud similar. Prevé que el entorno inflacionario permita seguir con el ciclo de recortes a la tasa de referencia, si bien manteniendo una postura restrictiva. Tomará en cuenta los efectos de la debilidad de la actividad económica, así como la incidencia de la postura monetaria restrictiva que se ha mantenido y la que siga imperando sobre la evolución de la inflación a lo largo del horizonte en el que opera la política monetaria. Las acciones que se implementen serán tales que la tasa de referencia sea congruente, en todo momento, con la trayectoria requerida para propiciar la convergencia ordenada y sostenida de la inflación general a la meta de 3% en el plazo previsto. El Banco Central reafirma su compromiso con su mandato prioritario y la necesidad de perseverar en sus esfuerzos por consolidar un entorno de inflación baja y estable.
Peso mexicano reacción
El Peso mexicano ha rebotado al alza tras las Minutas, llevando al USD/MXN primero hacia 20.41 y luego a 20.37. Al momento de escribir, el Dólar estadounidense cotiza frente al Peso mexicano sobre 20.36, perdiendo un 0.38% en el día.
Banxico FAQs
El Banco de México, también conocido como Banxico, es el banco central del país. Su misión es preservar el valor de la moneda mexicana, el Peso mexicano (MXN), y fijar la política monetaria. Para ello, su principal objetivo es mantener una inflación baja y estable dentro de los niveles objetivo –en o cerca de su objetivo del 3%, el punto medio de una banda de tolerancia de entre el 2% y el 4%.
La principal herramienta de Banxico para orientar la política monetaria es la fijación de las tasas de interés. Cuando la inflación se sitúa por encima de la meta, el banco intentará controlarla subiendo las tasas, lo que encarece el endeudamiento de los hogares y las empresas y, por lo tanto, enfría la economía. Las tasas de interés más altas son generalmente positivas para el Peso mexicano (MXN), ya que conducen a mayores rendimientos, lo que hace que el país sea un lugar más atractivo para los inversores. Por el contrario, las tasas de interés más bajas tienden a debilitar el MXN. El diferencial de tasas con el Dólar, o la forma en que se espera que Banxico fije las tasas de interés en comparación con la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed), es un factor clave.
Banxico se reúne ocho veces al año y su política monetaria está muy influenciada por las decisiones de la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed). Por ello, el comité de toma de decisiones del banco central suele reunirse una semana después de la Fed. De esta manera, Banxico reacciona y en ocasiones se anticipa a las medidas de política monetaria fijadas por la Reserva Federal. Por ejemplo, después de la pandemia de Covid-19, antes de que la Fed subiera las tasas, Banxico lo hizo primero en un intento de disminuir las posibilidades de una depreciación sustancial del Peso mexicano (MXN) y evitar salidas de capital que pudieran desestabilizar al país.
Autor
Vicky Ferrer
FXStreet
Vicky Ferrer es licenciada en Comunicación Audiovisual por la Universitat Autònoma de Barcelona (UAB) y dispone de un Curso Superior de Trading en Forex, certificado por el Instituto Europeo de Estudios Empresariales (INESEM).
