Las crecientes exportaciones de China: No solo transbordo – Standard Chartered

El crecimiento interanual de las exportaciones de China se aceleró durante el primer semestre a pesar de una fuerte caída en las exportaciones hacia EE.UU. Los teléfonos y las computadoras portátiles representaron una parte desproporcionada de las exportaciones en declive de China hacia EE.UU. China parece estar exportando estos bienes a mercados alternativos, no solo a centros de transbordo, informa el analista de investigación de Standard Chartered, Ethan Lester.

La diversificación da sus frutos

"Los socios comerciales de China se han diversificado en los últimos años, ayudando a compensar el golpe de los mayores aranceles de EE.UU. La participación de EE.UU. en las exportaciones de China de 6M-2025 disminuyó 2,5 puntos porcentuales interanuales, pero las exportaciones totales de China aumentaron, incluso después de ajustar las discrepancias de informes con las autoridades estadounidenses."

"Vemos que el impulso del crecimiento de las exportaciones de China se desvanece tras una importante anticipación relacionada con aranceles, en medio de la retórica proteccionista de los funcionarios de la UE sobre el dumping y las amenazas de EE.UU. de mayores aranceles a las economías que facilitan el transbordo. Sin embargo, la continua diversificación de las exportaciones de China debería proporcionar un sólido soporte para las exportaciones a pesar de los vientos en contra del proteccionismo, basándose en más de una década de inversión significativa en economías del sur global."

"Por ejemplo, las exportaciones de teléfonos inteligentes y computadoras portátiles – que representaron aproximadamente un tercio de la caída interanual de alrededor del 11% en las exportaciones de China hacia EE.UU. durante el primer semestre de 2025 – han crecido significativamente en América Latina, África subsahariana, Europa y Asia emergente. Las importaciones de teléfonos inteligentes y computadoras portátiles de EE.UU. no están aumentando ampliamente desde los mismos destinos que las exportaciones de China; esto a pesar del incentivo para el transbordo de los bienes electrónicos de China en medio de la investigación de seguridad nacional de EE.UU. sobre semiconductores y sus usos posteriores. El aumento de las exportaciones de bienes intermedios de China desde la guerra comercial anterior también sugiere una genuina reorientación de las cadenas de suministro en lugar de simplemente un desvío de exportaciones."