Las actas del SNB descartan los temores de que la inflación siga siendo persistentemente negativa
Las últimas actas de la reunión de política monetaria de septiembre del Banco Nacional Suizo (SNB) expresan que las tasas de interés no caerán en territorio negativo, ya que no se espera que las presiones inflacionarias en la economía se vuelvan persistentemente negativas. El SNB también aclaró que el impacto de los aranceles de Estados Unidos (EE.UU.) en la economía suiza sería limitado.
Puntos destacados
La junta de gobierno concluyó que la implementación actual de la política monetaria era adecuada bajo varios escenarios y, por lo tanto, debería mantenerse.
Se espera que la inflación en Suiza no se vuelva persistentemente negativa.
El aumento de los aranceles de EE.UU. está impactando directamente solo a parte de la economía.
Los aranceles de EE.UU. probablemente limitarán el comercio global y reducirán el poder adquisitivo de los hogares estadounidenses.
Las señales de un enfriamiento en el mercado laboral de EE.UU. aumentaron las expectativas del mercado de un mayor alivio de la política monetaria en EE.UU.
La situación del mercado financiero se caracterizó por una baja volatilidad en el tercer trimestre de 2025.
Los principales riesgos para la economía siguen siendo el desarrollo de los aranceles de EE.UU. y la demanda global.
Para la previsión de inflación, los grandes movimientos en el tipo de cambio se citan sobre todo como un factor de riesgo.
Reacción del mercado a las actas del SNB
El par USD/CHF atrae ligeras ofertas tras la publicación de las actas del SNB y sube hasta cerca de 0.7980 durante la sesión europea del jueves, un 0.21% más alto que el cierre del miércoles.
SNB - Preguntas Frecuentes
El Banco Nacional Suizo (SNB, por sus siglas en inglés) es el banco central del país. Como banco central independiente, su mandato es garantizar la estabilidad de precios a medio y largo plazo. Para garantizar la estabilidad de precios, el SNB tiene como objetivo mantener condiciones monetarias adecuadas, que están determinadas por el nivel de los tipos de interés y los tipos de cambio. Para el SNB, la estabilidad de precios significa un aumento del Índice de Precios al Consumo suizo (IPC) inferior al 2% anual.
El Consejo de Administración del Banco Nacional Suizo (SNB) decide el nivel adecuado de su tipo de interés oficial en función de su objetivo de estabilidad de precios. Cuando la inflación supera el objetivo o se prevé que lo superará en el futuro previsible, el banco intentará controlar el crecimiento excesivo de los precios elevando su tipo de interés oficial. Los tipos de interés más altos suelen ser positivos para el Franco suizo (CHF), ya que conducen a mayores rendimientos, lo que hace que el país sea un lugar más atractivo para los inversores. Por el contrario, los tipos de interés más bajos tienden a debilitar el CHF.
Sí. El Banco Nacional Suizo (SNB) ha intervenido regularmente en el mercado cambiario para evitar que el Franco suizo (CHF) se aprecie demasiado frente a otras monedas. Un CHF fuerte perjudica la competitividad del poderoso sector exportador del país. Entre 2011 y 2015, el SNB implementó un tipo de cambio fijo con el Euro para limitar el avance del CHF frente a este último. El banco interviene en el mercado utilizando sus cuantiosas reservas de divisas, generalmente comprando divisas extranjeras como el Dólar estadounidense o el Euro. Durante episodios de alta inflación, en particular debido a la energía, el SNB se abstiene de intervenir en los mercados ya que un CHF fuerte hace que las importaciones de energía sean más baratas, amortiguando el shock de precios para los hogares y las empresas suizas.
El SNB se reúne una vez al trimestre (en marzo, junio, septiembre y diciembre) para evaluar la política monetaria. De cada evaluación se desprende una decisión sobre política monetaria y la publicación de un pronóstico de inflación a mediano plazo.
Autor
Sagar Dua
FXStreet
Sagar Dua está asociado con los mercados financieros desde sus días de estudiante universitario. Además de realizar un posgrado en Comercio en 2014, comenzó su capacitación en mercados con análisis de gráficos.
